なぜ多くの人が強気市場で逆にお金を稼げないのか？その理由は実にシンプルです——彼らはリターン率だけを見て、資金調達コストという重要な変数を見落としているのです。

変動の激しい相場の中で、長期的に生き残れる人たちは、一時的な暴利ではなく、借入のコストの安さに依存しています。想像してみてください。1%の資金調達コストで15%-20%の安定したリターンを得ることは、システム全体の優位性そのものです。

これが、DeFiにおいて高TVLのレンディングプロトコルが非常に人気を集めている理由です。ある主要なステーブルコインレンディングプロトコルを例にとると、43億ドルを超える流動性プールにより、借入コストは業界最低水準に抑えられています。市場の流動性が十分にあるとき、この優位性は模倣可能で持続可能な収益エンジンへと変わります。

対照的に、20%、30%のAPYを追い求める戦略はリスクが高く、少しの変動で爆損する可能性もあります。一方、低資金調達コストを基盤とした資産運用は全く異なります——

変動が少なくて安心して眠れる；論理が明快で長期的に回せる；安定して信頼でき、天気次第で左右されない。これらの特徴が、プロの資金にとってこうした戦略を特に魅力的にしています。

もし、安定した収益を得ながらも常にチャートを監視しなくて済む方法を探しているなら、DeFiレンディングの構造設計について時間をかけて研究する価値があります。本当の資産増加は、しばしばこれらの「目立たない」細部に隠されているのです。