2026年加密赛道風吹草動、様々な概念が飛び交う中、もし注意深く観察すれば、見え隠れする隠れた線が浮かび上がっている：リアルワールドアセット（RWA）が本当の居場所を探している。そして、機関向けサービスに焦点を当てたパブリックチェーンは、すでに迎え入れる準備を整えている。

空想ではない。現状を見れば明らかだ。多くのパブリックチェーンがまだ風に乗ったミームコインやDeFiの次のホットスポットを追いかけている一方で、いくつかのチェーンは全く異なる道を選んだ——伝統的な金融機関と直接連携する道だ。この選択が今年特に重要に見える理由は何だろうか？

その一つは、規制のゲームルールがすでに決まっていることだ。EUのMiCA、MiFID IIといった規制枠組みが正式に施行され、世界的に暗号資産の規制枠組みがますます明確になっている。これはもはや紙面上の議論ではなく、機関投資資金が参入するには、規制に準拠したルートを見つける必要がある。そうでなければ門すら開けない。規制要件を満たせないチェーンは、自然と機関投資家から淘汰されることになる。いくつかのパブリックチェーンは最初から規制遵守をコードに組み込み、オランダの多国間取引所NPEX、ライセンスを持つステーブルコイン発行者Quantoz、ドイツのDLT取引所21Xといった機関と提携している。これはマーケティングのためではなく、法的に認められた完全な金融エコシステムを構築するためだ。この先行者優位性は2026年には簡単に模倣できない。

その二つ目は、RWAに必要なのは単に資産を「チェーンに掛ける」だけではないということだ。必要なのは、完全なチェーン上のコンプライアンス基盤——清算・決済、リスク管理、監査追跡といった金融レベルのシステム一式だ。これを提供できる者こそが、この波の恩恵を享受できる。