まだK線チャート上で「半減後1.5年でピークに達する」曲線を繰り返し描いていますか？もしかすると、視点を変える時かもしれません。

複数の機関の最新研究によると、従来の4年周期の物語は市場の周縁化が進んでいます。現在のビットコインのブルマーケットは歴史的な周期と明らかに異なり、この上昇局面はすでに3年以上続いていますが、前年比の上昇率は最高でも約240%にとどまり、従来の周期のような激しさ（通常1000%以上に達することもある）には遠く及びません。

今後の動きについて、市場の見解は分かれています。一部のアナリストは、ビットコインは既に12.5万ドル付近で現在の周期を完了し、2026年には調整局面に入ると考えています。しかし一方で、機関資本は全く異なるシナリオに備えています——2026年上半期にビットコインが前回高値を突破し、機関主導の新たな段階が始まることを期待しています。

これは一見矛盾しているように見えますが、実際には市場構造の根本的な変化を反映しています。

**機関化の進展は静かにゲームルールを変えつつある**

世界の暗号資産ETPの純流入額は約870億ドルに達していますが、これは始まりに過ぎません。現在、米国の信託財産に占める暗号資産の比率は0.5%未満です。この比率が徐々に1%、2%に上昇すれば、個人投資家の熱狂的な参加がなくてもビットコインは継続的に上昇し続けるでしょう——これは祭典ではなく、機関化された配置の静かな上昇です。

重要な変化はすでにオンチェーンデータに刻まれています。機関資金の流入は市場の流動性の分布を変え、価格発見のメカニズムも再構築しています。個人投資家の視点と機関の視点の乖離は、暗号市場が純粋な投機段階から資産配分段階へと移行していることを示しています。