予測市場は世界的に締め付けられる：ウクライナの禁止令は氷山の一角に過ぎない

暗号規制の絶え間ない強化を背景に、予測市場プラットフォームPolymarketが最近新たな打撃を受けました。ウクライナはこの世界的に有名な予測取引プラットフォームへのアクセスを正式に禁止し、こうしたアプリケーションに対する世界的な取り締まりが一層激化しています。この事件は、各国の規制当局が予測市場に対してますます厳しい監視を行っていることを反映しています。

ウクライナがPolymarketを禁止した理由は？

戦争関連の賭けが禁令の発端に

ウクライナ国家電子通信規制委員会は2025年12月10日、第695号決議に基づき、Polymarketを正式にブロックリストに登録しました。この禁令は、国内の有効な許可を持たないオンライン賭博活動を主な対象としています。

ウクライナの当局者は、Polymarket上のロシア・ウクライナ軍事衝突に関連する地政学的賭け商品がこの措置の核心的な理由であると明言しています。Polymarketの運営メカニズムは従来のスポーツベッティングとは異なり、ユーザーは特定の結果に関連するシェアを購入して取引に参加し、市場の暗黙の確率によって価格が決定される仕組みですが、規制当局はこの違いは技術的な差異に過ぎず、本質的には未許可の賭博活動に該当すると考えています。

世界的な禁令の拡大

ウクライナの禁令により、Polymarketの窮地は一層深まっています。この推定約80億ドルの予測プラットフォームは、現在少なくとも33か国で正常にアクセスできず、アメリカ、イギリス、フランス、ドイツ、イタリア、ポーランド、シンガポール、オーストラリアなど主要市場を含みます。一部地域では、既存のポジションの決済のみ許可され、新規取引は禁止されています。Polymarketの公式ドキュメントは、これらの制限を国際制裁、現地のギャンブル規制、金融規制、マネーロンダリング対策の総合的な作用に起因するとしています。

世界の予測市場は体系的な打撃に直面

米国の規制圧力が激化

ウクライナの措置は孤立した事例ではありません。米国の規制も一段と強化されています。1月9日、テネシー州スポーツベッティング委員会は、Polymarket、Kalshi、Crypto.comに対し、許可を得ていないスポーツベッティング商品を運営しているとして停止命令を出しました。これらのプラットフォームは商品先物取引委員会（CFTC）に登録済みの指定契約市場ですが、州レベルの規制当局も措置を取っています。

連邦レベルの関心も高まっています。1月6日、ニューヨーク州議会議員のRitchie Torresは、2026年に「金融予測市場公共誠実性法案」を導入し、公共政策や社会的誠実性の問題を規制対象に含める計画を発表しました。

プラットフォームの対応と課題

Polymarketは2020年にShane Coplanによって設立され、世界で最も影響力のある予測取引プラットフォームの一つとなっています。同プラットフォームはすべての取引をPolygonブロックチェーンのUSDCステーブルコインを用いて行い、取引の透明性と追跡性を保証しています。支持者はしばしば、このオンチェーンの透明性が海外のギャンブルサイトに比べて優れていると強調しますが、多くの司法管轄区の規制当局はこれに同意していません。

2022年に米国市場から撤退し、CFTCの告発を解決するために140万ドルの罰金を支払った後、PolymarketはQCX LLCを買収し、指定契約市場の許可を取得して米国での取引を限定的に再開しています。しかし、新たな規制の波は、米国市場への再参入計画にさらなる不確実性をもたらしています。

予測市場の規制のジレンマ

予測市場の核心的価値は、その価格発見と情報集約のツールとしての機能にあります。しかし、各国の規制当局は、その性質を定性的に判断する際に意見が分かれています。金融派生商品とみなすべきか、それともギャンブル商品とみなすべきか？この認定の違いが、世界的な規制の不一致を引き起こしています。

ウクライナや米国などの最新の動きは、予測市場の影響力とユーザ規模が拡大するにつれ、多くの国がこれを厳格なギャンブルまたは金融規制の枠組みに組み込もうとしていることを示しています。これは、業界全体の将来展望に大きな課題をもたらすとともに、暗号エコシステムの規制進化に明確なシグナルを送っています。