ICPについて言えば、この4年間は喜びもあれば憂いもあった。かつて「分散型AWS」や「イーサリアムキラー」の冠をかぶったプロジェクトは、約700ドルから3ドル付近まで一気に下落し、下落率は99.5%以上に達し、まるで「プロジェクトの反面教師」の代名詞となった。資金調達は1億8700万ドルに達し、シリコンバレーのVCが殺到したが、ローンチとともにピークに達した——この落差の大きさは、誰もが理解しているだろう。

なぜこんなに惨めなのか？エコシステムの構築や技術の実装速度は確かに遅れているが、実際に最も批判を浴びているのは、その独特なトークン経済モデルだ。業界全体を見渡すと、多くの主流プロジェクトのステーキングロックアップ期間は最大1年で、中にはいつでも出し入れできるものもある。一方、ICPの玩法は全く異なる——最長で8年のロックアップから始まり、最短でも6ヶ月必要であり、13%以上の高収益をこの超長期ロックアップにしっかりと結びつけている。これはユーザーの資金を「強制的に封存」することに等しく、暗号界での認知度は非常に低い。想像してみればわかるだろう。

今、転換点が訪れている。最近DFINITY財団が発表したMission70白書は、直接的に問題点に対処している。簡単に言えば、この白書の核心は二つのキーワード、「改」と「適」だ。

まず改革の重要な内容を見てみよう。以前の非人道的なステーキングルールは、今回すべて解体・再構築された。トークンのリリース周期は従来の設定から半分に短縮され、ステーキングの選択肢も柔軟になり、「8年のロック」一択ではなくなった。これは何を意味するのか？普通のプレイヤーにとっては、ついに息をつく余裕ができたことを意味し、「一度の署名で8年」などの息苦しい状況から解放される。ある意味、これはDFINITYが市場に妥協し、以前のモデルがあまり良くなかったことを認めたとも言える。

しかし、このような改革は「浪人返り咲き」なのか、それとも「時間稼ぎ」なのか？この問いは重要だ。一方で、財団が積極的に改革に踏み切ったことは、問題の深刻さを認識し、過去の失敗を修正しようとする意志の表れだ。もう一方では、この一連の改革を通じて市場の信頼を再び得られるかどうかは、その後の実行力とエコシステムの実際の進展次第だ。ルールの変更だけでは不十分であり、真の技術革新と応用エコシステムの実現が必要だ。

一般参加者にとって、この改革が放つメッセージは非常に明快だ。以前のステーキングルールに「縛られて」いた資金には、再配置のチャンスが生まれた。ただし、短期的な政策調整に惑わされてはいけない。数ヶ月間様子を見て、エコシステムが本当に活性化し、主要なアプリケーションが発展しているかどうかを見極めることが重要だ。チャンスは確かに存在するが、やはり「盲目的に追随せず、十分な調査を行う」ことが肝要だ。