XRPスポットETF市場は爆発的な成長を遂げていますが、すべてのプレイヤーがこのゲームに留まっているわけではありません。WisdomTree Digital Commodity Servicesは、競合製品が数十億ドルの投資家資金を取り込む中、SECに対して正式にXRP ETF登録申請の撤回を要請しました。## WisdomTreeなしで始まる市場1月6日、WisdomTreeは証券取引委員会（SEC）に対し、WisdomTree XRPファンドのためのForm S‑1登録の撤回を求めるRW通知を提出しました。同社は「現時点では進めない」と判断し、規則Cのルール477を理由に挙げました。この登録の下で取引された株式は一切なく、製品は規制当局との数ヶ月にわたる交渉にもかかわらず、発売前に棚上げされました。タイミングは非常に印象的です。XRPスポットETF市場は好調で、Grayscale、Franklin Templeton、Canary、Bitwiseの競合製品はすでに合計で12.5億ドルを超える純流入を記録しています。1月6日だけでも、これらのETFは1912万ドルの新規資金を集め、その中でFranklinのXRPZが735万ドル、CanaryのXRPCが649万ドル、Bitwiseの提供が354万ドルをリードしました。最近の週次流入額は$40 百万ドルを超えています。## XRP ETFが資産運用者にとって重要な理由XRP製品は、Cboe BZXを通じてRippleのネイティブトークンへの規制された上場エクスポージャーを提供することを目的としていました。これは、WisdomTreeがビットコインの提供に用いるのと同じ流通チャネルです。アナリストは、XRP ETFを「第三の道」と見なしており、資産運用者がビットコインやイーサリアム以外の多様化を図るための選択肢としています。これは、純粋にBTCやETHに偏らないエクスポージャーを求める機関投資家にとって魅力的です。しかし、このニッチで成功するには、タイミングだけでは不十分です。発行者は競争力のある流動性を構築し、流通に多大な投資を行う必要があります。参入障壁は高まっており、先行者であるGrayscale、Canary、Franklin、Bitwiseはすでに市場シェアを確立し、投資家の流れを集中させています。競争が激しい分野では、後発の参入者はより高いハードルを越える必要があります。## XRPの軌跡：ビットコインとイーサリアムのサイクルを反映XRPは現在、$2.06で取引されており、流通市場キャップは1251.6億ドルで、2025年のピークには及びません。この価格の推移は、ビットコインやイーサリアムのスポットETFの立ち上げ後に見られるパターンを反映しており、強い機関投資家の需要の後に調整局面に入るフェーズを示しています。急増するETFの流入と慎重な価格動きの間のギャップは、WisdomTreeが直面したダイナミクスを示しています。機関投資家の資金は明らかにXRP製品に流入していますが、市場シェアは最初に流動性を獲得した少数の早期参入者に集中しています。すでに勝者となった市場に後から参入することは、より困難な道のりに見えます。## SECのタイムラインの変化WisdomTreeの撤回は、2024年を通じてSECがXRPの申請に対して繰り返し遅延を行ったことも反映しています。これらの延期により、スポンサーは不確実なスケジュール、増大する法的コスト、運営上の負担に対応しなければなりませんでした。一部の発行者は、規制の摩擦と競争の集中がもはや資本投入の正当化にならないと判断した可能性もあります。XRPは決済や財務資産としての魅力を引き続き持ち、特に分散投資を求めるポートフォリオからの関心を集めています。しかし、WisdomTreeが「今のところ」撤退を決めたことは、資本にあふれる市場においても、タイミングと市場シェアの方が資産の基本的な価値よりも重要であることを示しています。
XRPスポットETF、数週間で12.5億ドルを集める一方、WisdomTreeはファンドを放棄
XRPスポットETF市場は爆発的な成長を遂げていますが、すべてのプレイヤーがこのゲームに留まっているわけではありません。WisdomTree Digital Commodity Servicesは、競合製品が数十億ドルの投資家資金を取り込む中、SECに対して正式にXRP ETF登録申請の撤回を要請しました。
WisdomTreeなしで始まる市場
1月6日、WisdomTreeは証券取引委員会（SEC）に対し、WisdomTree XRPファンドのためのForm S‑1登録の撤回を求めるRW通知を提出しました。同社は「現時点では進めない」と判断し、規則Cのルール477を理由に挙げました。この登録の下で取引された株式は一切なく、製品は規制当局との数ヶ月にわたる交渉にもかかわらず、発売前に棚上げされました。
タイミングは非常に印象的です。XRPスポットETF市場は好調で、Grayscale、Franklin Templeton、Canary、Bitwiseの競合製品はすでに合計で12.5億ドルを超える純流入を記録しています。1月6日だけでも、これらのETFは1912万ドルの新規資金を集め、その中でFranklinのXRPZが735万ドル、CanaryのXRPCが649万ドル、Bitwiseの提供が354万ドルをリードしました。最近の週次流入額は$40 百万ドルを超えています。
XRP ETFが資産運用者にとって重要な理由
XRP製品は、Cboe BZXを通じてRippleのネイティブトークンへの規制された上場エクスポージャーを提供することを目的としていました。これは、WisdomTreeがビットコインの提供に用いるのと同じ流通チャネルです。アナリストは、XRP ETFを「第三の道」と見なしており、資産運用者がビットコインやイーサリアム以外の多様化を図るための選択肢としています。これは、純粋にBTCやETHに偏らないエクスポージャーを求める機関投資家にとって魅力的です。
しかし、このニッチで成功するには、タイミングだけでは不十分です。発行者は競争力のある流動性を構築し、流通に多大な投資を行う必要があります。参入障壁は高まっており、先行者であるGrayscale、Canary、Franklin、Bitwiseはすでに市場シェアを確立し、投資家の流れを集中させています。競争が激しい分野では、後発の参入者はより高いハードルを越える必要があります。
XRPの軌跡：ビットコインとイーサリアムのサイクルを反映
XRPは現在、$2.06で取引されており、流通市場キャップは1251.6億ドルで、2025年のピークには及びません。この価格の推移は、ビットコインやイーサリアムのスポットETFの立ち上げ後に見られるパターンを反映しており、強い機関投資家の需要の後に調整局面に入るフェーズを示しています。
急増するETFの流入と慎重な価格動きの間のギャップは、WisdomTreeが直面したダイナミクスを示しています。機関投資家の資金は明らかにXRP製品に流入していますが、市場シェアは最初に流動性を獲得した少数の早期参入者に集中しています。すでに勝者となった市場に後から参入することは、より困難な道のりに見えます。
SECのタイムラインの変化
WisdomTreeの撤回は、2024年を通じてSECがXRPの申請に対して繰り返し遅延を行ったことも反映しています。これらの延期により、スポンサーは不確実なスケジュール、増大する法的コスト、運営上の負担に対応しなければなりませんでした。一部の発行者は、規制の摩擦と競争の集中がもはや資本投入の正当化にならないと判断した可能性もあります。
XRPは決済や財務資産としての魅力を引き続き持ち、特に分散投資を求めるポートフォリオからの関心を集めています。しかし、WisdomTreeが「今のところ」撤退を決めたことは、資本にあふれる市場においても、タイミングと市場シェアの方が資産の基本的な価値よりも重要であることを示しています。