FRBの利下げシグナルが暗号通貨の売りと大規模清算を引き起こす

連邦準備制度理事会（Fed）が水曜日に政策会合を開催した際、ジェローム・パウエル議長と他の役員たちは、0.25%の利下げを行い、3.75%-4.0%の範囲に設定するという、ハト派的な動きと見られる措置を示しました。しかし、暗号市場はこれを異なる解釈をし、数十億ドルの資金が失われる急激な売りが引き起こされました。

なぜ市場はFedの「ハト派的」利下げに否定的に反応したのか

驚きは利下げそのものではなく、Fedが示さなかったことから生じました。市場参加者は12月の利下げを予想しており、当局者が短期的な追加刺激策を示さなかったため、リスク資産は下落しました。Fedは量的引き締めの終了を発表しましたが、これは伝統的に金融条件を緩和する強気のシグナルとされているものの、投資家のセンチメントを高めるには至りませんでした。

ビットコイン (BTC)は現在$95.29Kで取引されており、24時間で-2.39%の下落です。一方、イーサリアム (ETH)は$3.28Kに下落し、同じ期間で-2.74%の下落となっています。より広範な暗号市場の時価総額は24時間で4%縮小し、$3.64兆に落ち着いています。

強制清算の連鎖が展開

この売りは、レバレッジポジションの強制決済の連鎖を引き起こしました。清算は130%増加し、24時間以内に13億ドルを超えました。21万3千人以上のトレーダーがポジションを水没させ、ビットコインに焦点を当てた契約は約$500 百万ドルの損失を計上し、イーサリアムのポジションも約$255 百万ドルのマージンコールに直面しています。

このパターンは、デリバティブ市場がどのように価格変動を増幅させるかを反映しています。価格が下落するにつれて、ストップロスが自動的に発動し、さらなる売りを引き起こす自己強化のサイクルとなっています。

市場指標に広がる恐怖

恐怖と貪欲指数は34まで下落し、「恐怖ゾーン」に入りました。CNNマネーのバージョンは42で、「恐怖ゾーン」に位置しています。投資家の不安が高まると、先物契約のオープンインタレストは通常縮小し、トレーダーはエクスポージャーを減らします。実際、デリバティブ市場のオープンインタレストは1%以上減少し、$161 billionに落ち着き、参加者が賭け金を縮小していることを示しています。

このパターンは過去にも繰り返されており、不確実性が高まるたびに—政策シグナルや地政学的発表を問わず—暗号市場は急激な価格下落とともに、主要取引プラットフォームでマージンコールが増加し、強制清算が増えるという現象が見られます。

今日の暗号通貨の暴落は、マクロ政策の変化や市場心理の変動に対してデジタル資産がいかに敏感であるかを改めて示しており、技術的要因と基本的要因の両方が下落圧力を同時に生み出していることを浮き彫りにしています。