ナイジェリアのフィンテック企業は2025年に$230 百万ドルを調達しました。これは2024年の$410 百万ドルから44％減少しています。見出しは悪く見えますが、実際の状況はさらに深刻です。ナイジェリアで活動する500社以上のフィンテック企業のうち、資金調達に成功したのはわずか27社、わずか5％に過ぎません。つまり473社は何も得られませんでした。今やテックスタートアップの40％以上がフィンテック企業となっている国で、この数字は容赦ありません。2025年に根本的に何かが壊れました—それは投資家の意欲だけではありません。## ナイジェリアのフィンテックを悩ませる本当の問題「 _スマートキャピタルは今や、フィンテックが経済を拡大する本当の問題を解決しているのか、それとも既存の脆弱性から単にリントを抽出しているだけなのかを問うている_」と、Innovate Africa Fundのマネージングパートナー、Kristin H. Wilsonは述べています。これは誰も聞きたくなかった質問です。正直な答えは：ほとんどのナイジェリアのフィンテックはそうではありません。彼らは同じものを作っています。デジタルウォレット。決済アプリ。銀行利用可能な消費者をターゲットにした融資プラットフォーム。 一方、生産者向けの信用は依然として希少です。農業バリューチェーンのキャッシュフローソリューションは資金不足です。実際にビジネスコストを削減するインフラは手つかずのままです。ナイジェリアには今や500社以上のフィンテック企業がありますが、ほとんどはテーマのバリエーションに過ぎません。 「 _アプリは増えましたが、家庭の金融的レジリエンスや中小企業の生産能力、経済機会の拡大には明らかな改善が見られません_」とWilsonは指摘します。資金を調達した27社はおそらくより良い答えを持っているでしょう。残りの473社はまだ模索中です。## 2024年の数字が隠していた問題昨年は表面上良さそうに見えました。しかし、その$410 百万ドルは不快な真実を隠していました。Moniepoint(のような大手プレイヤーによるシリーズCで$110 百万ドルを調達したことや、Mooveの資金調達は、セクター全体の合計を人工的に膨らませていました。実際に新しいモデルや実験的なモデルに資金が届くことはほとんどありませんでした。2025年にそれが明らかになりました。Moniepointは10月にさらに)百万ドルを調達し、これはその年のフィンテック資金のほぼ40％に相当します。LemFiは1月に$90 百万ドルを獲得。Kredeteは$53 百万ドルを閉じました。Raenestは$22 百万ドルを獲得し、ナイラの資本に換算するとかなりの資金です$11 。次に出てきたのは、Carrot Creditの$4.2百万、PaidHRの$1.8百万、Accrueの$1.58百万です。これらはエコシステム全体に分散した成功例ではありません。これらは生き残った企業です。その他は飢えに苦しみました。## 選択を迫られた修正「 _2025年の資金調達の減少は、ナイジェリアのフィンテックにとって決定的な衰退というよりも、市場の調整の結果だと私は考えています_」と、Vertoのナイジェリア国ディレクター、Austin Okpaguは述べています。「 _2024年は巨大取引に集中していましたが、現在の環境は430以上のアクティブなフィンテック企業に対し、キャッシュを燃やすのではなく収益を生み出す方向に舵を切らせています。これが投資家の今の核心的関心事です_」。この変化は戦略的なものではなく、生き残るためのものです。複数の力が同時に圧力をかけました。ナイジェリア中央銀行はオンボーディング禁止、厳格なKYCの施行、重い金融罰を科しました。2024年12月までにインフレ率は34.8％に達しました。外国為替の変動性によりリターンの予測はほぼ不可能になり、資本の送金も困難になりました。一般的なVCは、ナイジェリアへの投資を一時停止したり、大幅に縮小したりしています。「 _より厳格なCBNとFCCPCの規制は、フィルターとして機能し、規制に準拠しない小規模な企業よりも、制度的に優れたスタートアップを優遇する傾向が見られました_」とOkpaguは説明します。「 _Yコンビネーターに受け入れられるアフリカ企業は、前年よりも少なくなっています_」。規制の締め付けは意図通りに機能しました。実際のインフラを持つ企業と、借りた時間と資本で運営している企業とを分けたのです。## 473社の失敗の原因pawaPayの創業者兼CEO、Nikolai Barnwellは、このパターンが何年も繰り返されているのを見てきました。「 _アフリカのモバイルインターネットが2010年代初頭に誕生して以来、いくつかのバブルと崩壊を経験しています。人々はアフリカに夢中になりますが、注意持続時間は短いです。すぐに満足できなければ、消えてしまいます_」。彼はこのサイクルを説明しています。新しい資金はアフリカを発見し、夢を売り、現地の約束に資金を投じ、あちこちに資本を散布します。現実が訪れます。リターンは遅れます。次の世代は新たな熱意と短期的な記憶を持ってやってきます。しかし、27社と473社を分けるのは、忍耐と明確な使命感です。「 _この大陸の将来性は計り知れませんが、私たちはまだ非常に初期の段階にいます_」とBarnwellは言います。「 _アメリカのインターネットの1990年代中頃と比較することがよくあります。将来性はまだ遠く、忍耐とスタミナが必要です_」。これを理解して資金を調達した企業もあれば、そうでない企業もあります。## 2026年は回復ではなく再構築の年になるTVCLabsのCEO、Tomi Daviesは、2025年を失敗と位置付けることを拒否します。代わりに、2026年を「 _再構成_」の年と呼びます。M&Aは増加します。中堅企業の買収は世界的な話題にはなりませんが、地域では重要です。さらに、資本の層も重ねられます。「 _地元のエンジェル投資家、ディアスポラのシンジケート、DFI、ベンチャーデット、収益ベースの金融商品が協力して働く_」とDaviesは説明します。「 _繁栄するエコシステムは、単一の大きな小切手だけでなく、複数の資金調達手段を駆使して成長を資金援助できる企業です_」。Okpaguも同意します。「 _フィンテックセクターは現在、PaystackのBrass買収に見られるようなM&A主導の統合によって支えられています。これにより、エコシステムは人材と資産をより効率的なモデルにリサイクルできます_」。出現するエコシステムは、外国VCからの単一の大きな小切手に依存しません。複数の資金源を融合させ、スタートアップに各段階で価値を証明させる必要があります。## 今後の本当の試練ナイジェリアのフィンテックの(百万ドルの物語は、資金不足の話ではありません。むしろ、より難しい質問に答えざるを得ない業界の姿です：経済機会を拡大していますか、それとも既存の脆弱性からリントを抽出しているだけですか？今年資金を調達した27社は、おそらく答えを知っています。残りの473社はまだ模索中です。Wilsonの問いかけは空中に漂います。これに正しく答える企業は、2026年を生き延びるだけでなく、アフリカのフィンテックが次の10年で何になるのかを定義するでしょう。未来は依然として巨大です。しかし、忍耐とスタミナだけでは不十分です。投資家は今や、デジタルウォレットが経済エンジンになり得ること、融資プラットフォームが生産的な信用を解き放つこと、フィンテックが本物の機会を拡大し、既存の行動を単にデジタル化するだけではないことの証明を求めています。それが真の試練です。ナイジェリアのフィンテックが資金を調達できるかどうかではなく、その資格があるかどうかです。
わずか27のナイジェリアのフィンテック企業だけが成功：2025年に$230M が本当に明らかにしたこと
ナイジェリアのフィンテック企業は2025年に$230 百万ドルを調達しました。これは2024年の$410 百万ドルから44％減少しています。見出しは悪く見えますが、実際の状況はさらに深刻です。
ナイジェリアで活動する500社以上のフィンテック企業のうち、資金調達に成功したのはわずか27社、わずか5％に過ぎません。つまり473社は何も得られませんでした。今やテックスタートアップの40％以上がフィンテック企業となっている国で、この数字は容赦ありません。2025年に根本的に何かが壊れました—それは投資家の意欲だけではありません。
ナイジェリアのフィンテックを悩ませる本当の問題
「 スマートキャピタルは今や、フィンテックが経済を拡大する本当の問題を解決しているのか、それとも既存の脆弱性から単にリントを抽出しているだけなのかを問うている」と、Innovate Africa Fundのマネージングパートナー、Kristin H. Wilsonは述べています。
これは誰も聞きたくなかった質問です。正直な答えは：ほとんどのナイジェリアのフィンテックはそうではありません。彼らは同じものを作っています。デジタルウォレット。決済アプリ。銀行利用可能な消費者をターゲットにした融資プラットフォーム。 一方、生産者向けの信用は依然として希少です。農業バリューチェーンのキャッシュフローソリューションは資金不足です。実際にビジネスコストを削減するインフラは手つかずのままです。
ナイジェリアには今や500社以上のフィンテック企業がありますが、ほとんどはテーマのバリエーションに過ぎません。 「 アプリは増えましたが、家庭の金融的レジリエンスや中小企業の生産能力、経済機会の拡大には明らかな改善が見られません」とWilsonは指摘します。
資金を調達した27社はおそらくより良い答えを持っているでしょう。残りの473社はまだ模索中です。
2024年の数字が隠していた問題
昨年は表面上良さそうに見えました。しかし、その$410 百万ドルは不快な真実を隠していました。Moniepoint(のような大手プレイヤーによるシリーズCで$110 百万ドルを調達したことや、Mooveの資金調達は、セクター全体の合計を人工的に膨らませていました。実際に新しいモデルや実験的なモデルに資金が届くことはほとんどありませんでした。
2025年にそれが明らかになりました。Moniepointは10月にさらに)百万ドルを調達し、これはその年のフィンテック資金のほぼ40％に相当します。LemFiは1月に$90 百万ドルを獲得。Kredeteは$53 百万ドルを閉じました。Raenestは$22 百万ドルを獲得し、ナイラの資本に換算するとかなりの資金です$11 。次に出てきたのは、Carrot Creditの$4.2百万、PaidHRの$1.8百万、Accrueの$1.58百万です。
これらはエコシステム全体に分散した成功例ではありません。これらは生き残った企業です。その他は飢えに苦しみました。
選択を迫られた修正
「 2025年の資金調達の減少は、ナイジェリアのフィンテックにとって決定的な衰退というよりも、市場の調整の結果だと私は考えています」と、Vertoのナイジェリア国ディレクター、Austin Okpaguは述べています。「 2024年は巨大取引に集中していましたが、現在の環境は430以上のアクティブなフィンテック企業に対し、キャッシュを燃やすのではなく収益を生み出す方向に舵を切らせています。これが投資家の今の核心的関心事です」。
この変化は戦略的なものではなく、生き残るためのものです。
複数の力が同時に圧力をかけました。ナイジェリア中央銀行はオンボーディング禁止、厳格なKYCの施行、重い金融罰を科しました。2024年12月までにインフレ率は34.8％に達しました。外国為替の変動性によりリターンの予測はほぼ不可能になり、資本の送金も困難になりました。一般的なVCは、ナイジェリアへの投資を一時停止したり、大幅に縮小したりしています。
「 より厳格なCBNとFCCPCの規制は、フィルターとして機能し、規制に準拠しない小規模な企業よりも、制度的に優れたスタートアップを優遇する傾向が見られました」とOkpaguは説明します。「 Yコンビネーターに受け入れられるアフリカ企業は、前年よりも少なくなっています」。
規制の締め付けは意図通りに機能しました。実際のインフラを持つ企業と、借りた時間と資本で運営している企業とを分けたのです。
473社の失敗の原因
pawaPayの創業者兼CEO、Nikolai Barnwellは、このパターンが何年も繰り返されているのを見てきました。「 アフリカのモバイルインターネットが2010年代初頭に誕生して以来、いくつかのバブルと崩壊を経験しています。人々はアフリカに夢中になりますが、注意持続時間は短いです。すぐに満足できなければ、消えてしまいます」。
彼はこのサイクルを説明しています。新しい資金はアフリカを発見し、夢を売り、現地の約束に資金を投じ、あちこちに資本を散布します。現実が訪れます。リターンは遅れます。次の世代は新たな熱意と短期的な記憶を持ってやってきます。
しかし、27社と473社を分けるのは、忍耐と明確な使命感です。「 この大陸の将来性は計り知れませんが、私たちはまだ非常に初期の段階にいます」とBarnwellは言います。「 アメリカのインターネットの1990年代中頃と比較することがよくあります。将来性はまだ遠く、忍耐とスタミナが必要です」。
これを理解して資金を調達した企業もあれば、そうでない企業もあります。
2026年は回復ではなく再構築の年になる
TVCLabsのCEO、Tomi Daviesは、2025年を失敗と位置付けることを拒否します。代わりに、2026年を「 再構成」の年と呼びます。M&Aは増加します。中堅企業の買収は世界的な話題にはなりませんが、地域では重要です。さらに、資本の層も重ねられます。
「 地元のエンジェル投資家、ディアスポラのシンジケート、DFI、ベンチャーデット、収益ベースの金融商品が協力して働く」とDaviesは説明します。「 繁栄するエコシステムは、単一の大きな小切手だけでなく、複数の資金調達手段を駆使して成長を資金援助できる企業です」。
Okpaguも同意します。「 フィンテックセクターは現在、PaystackのBrass買収に見られるようなM&A主導の統合によって支えられています。これにより、エコシステムは人材と資産をより効率的なモデルにリサイクルできます」。
出現するエコシステムは、外国VCからの単一の大きな小切手に依存しません。複数の資金源を融合させ、スタートアップに各段階で価値を証明させる必要があります。
今後の本当の試練
ナイジェリアのフィンテックの(百万ドルの物語は、資金不足の話ではありません。むしろ、より難しい質問に答えざるを得ない業界の姿です：経済機会を拡大していますか、それとも既存の脆弱性からリントを抽出しているだけですか？
今年資金を調達した27社は、おそらく答えを知っています。残りの473社はまだ模索中です。
Wilsonの問いかけは空中に漂います。これに正しく答える企業は、2026年を生き延びるだけでなく、アフリカのフィンテックが次の10年で何になるのかを定義するでしょう。
未来は依然として巨大です。しかし、忍耐とスタミナだけでは不十分です。投資家は今や、デジタルウォレットが経済エンジンになり得ること、融資プラットフォームが生産的な信用を解き放つこと、フィンテックが本物の機会を拡大し、既存の行動を単にデジタル化するだけではないことの証明を求めています。
それが真の試練です。ナイジェリアのフィンテックが資金を調達できるかどうかではなく、その資格があるかどうかです。