静かに復活が進んでいます。2021年の大規模な禁止措置により中国が世界のビットコインマイニングから排除されてから、世界第二位の経済大国は再びこの産業において重要なプレーヤーとしての地位を取り戻しつつあります—ただし、今回ははるかに控えめに。## 復帰の規模：数字が物語る2025年10月現在、中国は世界のビットコインマイニング容量の約14%を占めており、アメリカとカザフスタンに次ぐ位置にあります。業界関係者の推定によると、実際の数字は15%から20%の範囲にある可能性もあり、分散型運用の追跡には測定の難しさが伴います。これは、ほんの数年前とは驚くべき逆転です。2021年の取り締まり前、中国は世界のビットコインハッシュパワーの約65%を支配しており、これは2020年のケンブリッジビットコイン電力消費指数でも記録されています。規制当局の強硬な措置は厳しく、2021年9月には全国的に暗号通貨取引を正式に禁止し、マイナーは機器を片付けてアメリカ、カザフスタン、ロシアなどの管轄区域に移動を余儀なくされました。この大規模な流出は即座にチェーンデータに現れました。グローバルなビットコインマイニングのハッシュレートは急落し、運用が停止または移転しました。しかし、物語はそれだけでは終わらず—そこにこそ解明すべき謎があります。## なぜエネルギー経済学がマイニング復活を後押しするのかこの復活は偶然の産物ではありません。地域のエネルギー経済学に深く根ざしており、特にこの静かな回復の中心となる二つの省—新疆と四川—において顕著です。**新疆のエネルギー余剰**：この北西部の地域は広大な石炭資源の上に位置し、風力発電も盛んです。重要なポイントは、新疆は沿岸の大都市へ電力を物理的に送電できる以上の電力を生産していることです。この送電のボトルネックが、通常は未使用の電力の過剰を生み出しています。そこに登場したのがビットコインマイナーです—彼らは無駄になりがちな電力の理想的な顧客となっています。**四川の水力発電の優位性**：中国の雨季には、四川の水力発電所は豊富で低コストの電力を生み出します。マイニング運用はこの季節的な余剰と完璧に一致し、需要が低い期間に収益をもたらします。生の電力供給だけでなく、地方政府もデータセンターインフラに多額の投資を行っています。これらの施設は、しばしば容量以下で運用されており、伝統的な技術サービスの需要が低迷する期間にはマイニングのホスティング環境としても機能しています。## 利益性の促進要因最近何が変わったのか？それはビットコインの価格動向です。BTCは約95,450ドルで取引されており、2021年の中国禁止時よりもはるかに高い水準です—これにより、マイニングの経済性は劇的に変化しています。価格の上昇により、効率的な運用であっても利益を出せるようになり、特にほぼ無料の余剰電力を利用できる場合にはなおさらです。2024年から2025年にかけては、世界的な暗号政策に影響を与える地政学的な好条件も重なり、マイニングの復活に絶好のタイミングとなりました。## 復活の証明：ハードウェア需要の証拠信頼できる指標の一つは、マイニングハードウェアの販売です。中国の主要なビットコインマイニング機器メーカーであるCanaanは、2022年の国内売上高が同社全体のわずか2.8%に過ぎなかったと報告しています。2023年にはこれが30%以上に跳ね上がり、2025年第2四半期には50%を超えたと推定される業界関係者もいます。このような国内ハードウェア需要の劇的な加速は、単なる投機ではなく、実際の運用活動を示しています。## 半減期サイクル：マイニングの構造的課題ビットコインの構造には、4年ごとに起こる半減イベントという動的要素が組み込まれています。次の半減では、マイナーの報酬が50%削減され、収益性の計算式が根本的に変わります。このサイクルはマイニング運用の耐性を試し、通常は業界の統合を促します。これらの構造的課題にもかかわらず、世界のビットコインマイニングの電力消費は別の物語を語っています。2021年には約89TWhの電力を消費していましたが、2023年には約121.13TWhに増加し、中国が不在の状態でも36%の増加を示しました。産業は他の地域で拡大し、驚くほど適応力を発揮しています。## 今後の展望中国のマイニング復活は、2020年の水準への完全な復帰や北京の規制勝利を意味するものではありません。むしろ、市場の現実を反映しています。安価なエネルギーとハードウェアが存在する場所では、マイニング活動はどこでも運営の道を見つけるのです。2021年の禁止は業界を破壊したのではなく、単に世界中に再分散させただけです。今や、経済性の向上と余剰容量が、運用を元の拠点に引き戻し、スポットライトではなく周辺や影の中で活動させているのです。ビットコインのネットワークの回復力と、エネルギー経済学の物理的な法則の粘り強さが、規制の制約を上回りつつあるようです。中国のマイナーは戻ってきています—ただし、今は違った形で数えられているだけです。
中国のビットコインマイニングセクターが再浮上：65％の支配から2025年の静かな回復へ
静かに復活が進んでいます。2021年の大規模な禁止措置により中国が世界のビットコインマイニングから排除されてから、世界第二位の経済大国は再びこの産業において重要なプレーヤーとしての地位を取り戻しつつあります—ただし、今回ははるかに控えめに。
復帰の規模：数字が物語る
2025年10月現在、中国は世界のビットコインマイニング容量の約14%を占めており、アメリカとカザフスタンに次ぐ位置にあります。業界関係者の推定によると、実際の数字は15%から20%の範囲にある可能性もあり、分散型運用の追跡には測定の難しさが伴います。
これは、ほんの数年前とは驚くべき逆転です。2021年の取り締まり前、中国は世界のビットコインハッシュパワーの約65%を支配しており、これは2020年のケンブリッジビットコイン電力消費指数でも記録されています。規制当局の強硬な措置は厳しく、2021年9月には全国的に暗号通貨取引を正式に禁止し、マイナーは機器を片付けてアメリカ、カザフスタン、ロシアなどの管轄区域に移動を余儀なくされました。
この大規模な流出は即座にチェーンデータに現れました。グローバルなビットコインマイニングのハッシュレートは急落し、運用が停止または移転しました。しかし、物語はそれだけでは終わらず—そこにこそ解明すべき謎があります。
なぜエネルギー経済学がマイニング復活を後押しするのか
この復活は偶然の産物ではありません。地域のエネルギー経済学に深く根ざしており、特にこの静かな回復の中心となる二つの省—新疆と四川—において顕著です。
新疆のエネルギー余剰：この北西部の地域は広大な石炭資源の上に位置し、風力発電も盛んです。重要なポイントは、新疆は沿岸の大都市へ電力を物理的に送電できる以上の電力を生産していることです。この送電のボトルネックが、通常は未使用の電力の過剰を生み出しています。そこに登場したのがビットコインマイナーです—彼らは無駄になりがちな電力の理想的な顧客となっています。
四川の水力発電の優位性：中国の雨季には、四川の水力発電所は豊富で低コストの電力を生み出します。マイニング運用はこの季節的な余剰と完璧に一致し、需要が低い期間に収益をもたらします。
生の電力供給だけでなく、地方政府もデータセンターインフラに多額の投資を行っています。これらの施設は、しばしば容量以下で運用されており、伝統的な技術サービスの需要が低迷する期間にはマイニングのホスティング環境としても機能しています。
利益性の促進要因
最近何が変わったのか？それはビットコインの価格動向です。BTCは約95,450ドルで取引されており、2021年の中国禁止時よりもはるかに高い水準です—これにより、マイニングの経済性は劇的に変化しています。価格の上昇により、効率的な運用であっても利益を出せるようになり、特にほぼ無料の余剰電力を利用できる場合にはなおさらです。
2024年から2025年にかけては、世界的な暗号政策に影響を与える地政学的な好条件も重なり、マイニングの復活に絶好のタイミングとなりました。
復活の証明：ハードウェア需要の証拠
信頼できる指標の一つは、マイニングハードウェアの販売です。中国の主要なビットコインマイニング機器メーカーであるCanaanは、2022年の国内売上高が同社全体のわずか2.8%に過ぎなかったと報告しています。2023年にはこれが30%以上に跳ね上がり、2025年第2四半期には50%を超えたと推定される業界関係者もいます。
このような国内ハードウェア需要の劇的な加速は、単なる投機ではなく、実際の運用活動を示しています。
半減期サイクル：マイニングの構造的課題
ビットコインの構造には、4年ごとに起こる半減イベントという動的要素が組み込まれています。次の半減では、マイナーの報酬が50%削減され、収益性の計算式が根本的に変わります。このサイクルはマイニング運用の耐性を試し、通常は業界の統合を促します。
これらの構造的課題にもかかわらず、世界のビットコインマイニングの電力消費は別の物語を語っています。2021年には約89TWhの電力を消費していましたが、2023年には約121.13TWhに増加し、中国が不在の状態でも36%の増加を示しました。産業は他の地域で拡大し、驚くほど適応力を発揮しています。
今後の展望
中国のマイニング復活は、2020年の水準への完全な復帰や北京の規制勝利を意味するものではありません。むしろ、市場の現実を反映しています。安価なエネルギーとハードウェアが存在する場所では、マイニング活動はどこでも運営の道を見つけるのです。2021年の禁止は業界を破壊したのではなく、単に世界中に再分散させただけです。今や、経済性の向上と余剰容量が、運用を元の拠点に引き戻し、スポットライトではなく周辺や影の中で活動させているのです。
ビットコインのネットワークの回復力と、エネルギー経済学の物理的な法則の粘り強さが、規制の制約を上回りつつあるようです。中国のマイナーは戻ってきています—ただし、今は違った形で数えられているだけです。