暗号資産市場において、ICPというプロジェクトは確かに深い印象を残しました——それはエコシステムの繁栄ではなく、あの奇妙と称されるステーキングルールによるものです。過去4年間、このルールは批判の的となり、ついにDFINITY財団はMission70トークン経済学白書の中で調整を行いました。この改革は、プロジェクトの積極的なアップグレードなのか、それとも市場の妥協によるものなのか？じっくり見ていく価値があります。

まず、以前のICPステーキングルールの「非常識」な点を振り返ります：最長ロックアップ期間は8年、最短でも6ヶ月で、13%以上の年利を伴って長期ステーキングを促していました。主流のプロジェクトの中では、このような設定は確かに稀です。比較すると、イーサリアムやSolanaなどの主要なブロックチェーンは流動性の高いステーキング方式を採用しており、ユーザーはいつでも資金を引き出せるか、ロックアップ期間も1週間を超えません。この大きな違いは、市場参加度に直接影響します：個人投資家はハードルの高さに躊躇し、機関投資家は長期に縛られることを恐れ、結果としてステーキング参加率は低迷し、トークンの売り圧力は減少しませんでした。ICPの価格は過去最高値から99%以上下落し、プロジェクトのエコシステムは厳しい挑戦に直面しています。

今回の改革の本質は非常にシンプルです——市場の慣例に合わせ、ユーザーの実際のニーズに応えることです。これを「妥協」と呼ぶのは正確ではなく、むしろ「生き残りの欲求」の表れと言えます。主に二つの側面の改善に焦点を当てています：一つはロックアップ期間を大幅に短縮し、ステーキングの流動性を高めること、もう一つはインセンティブメカニズムの設計を最適化し、長期保有者により合理的なリターン期待を提供することです。これらの調整は一見受動的に見えますが、実際には市場からのフィードバックを重視したプロジェクト側の姿勢を反映しています。

この操作で巻き返しが可能かどうかは、その後のエコシステムの展開次第です。ルールの改革は第一歩に過ぎず、真の試練は市場の信頼を再構築し、より多くの開発者やユーザーを引きつけられるかどうかにかかっています。