2026年投資新視角：トークンの真のキャッシュフローはどこから来るのか？あるプライバシー・プロトコルを例にとると、答えは実際の使用であり、市場のノイズではない。クロスチェーンインタラクションごとに発生する費用は直接ステーカーに流れ込み、同時に継続的な買い戻しメカニズムを引き起こす。この設計の妙は動的なインセンティブにある——価格が下落すると報酬が自動的に増加し、参加者を引きつける；市場が上昇すると、保有者は依然として成長の恩恵を享受できる。このモデルでは、トークンの価値はエコシステムの活性度と密接に連動しており、実際にキャッシュフローを生み出すプロジェクトに注目すべきであり、実用性のない投機的なコインを追い求めるべきではない。