カナダドルの安定性が試される、インフレが予想を下回る結果に

カナダドルは、Statistics Canadaの予想を下回るインフレ指標を受けて、月曜日に混合のシグナルを示しました。USD/CADは、日中の安値1.3747から反発し、現在は1.3761付近で取引されています。実用的な為替レートを見ている方には、$200 カナダドルは現在のレベルでおよそ$145 USDに換算されることを示しており、最近の市場の弱さにもかかわらず、米ドルの継続的な強さを反映しています。

インフレデータが明らかにしたこと

カナダの11月消費者物価指数（CPI）は、政策立案者にとって複雑な状況を示しました。ヘッドラインCPIは前年比2.2%で、10月の数値と一致しましたが、予想の2.4%には届きませんでした。月次では、価格はわずか0.1%上昇し、10月の0.2%の伸びから鈍化しました。これらの数字は、インフレが徐々にBank of Canadaの2%目標に近づいていることを示唆しています。

Bank of Canadaが重視するコアインフレ指標は、より微妙な動きを示しました。コアCPIは11月も前年比2.9%で横ばいでしたが、月次の数値は0.1%低下し、10月の0.6%増から明らかに反転しました。この月次コアインフレの緩和と、市場予想を下回るヘッドライン数値は、BoCが金利を据え置く決定を支持しました。

これが政策と市場に与える影響

先週、BoCはインフレが目標に近づき、経済の回復力も維持されていることから、「適切なレベルにある」との現行政策スタンスを示しました。インフレの緩やかな数字は、この慎重なアプローチを裏付け、金利調整の即時圧力を軽減しています。$200 カナダドルは、より広範な通貨動向の中で注目されており、ロイターの限定的な下落は、これらのバランスの取れた政策シグナルを反映しています。

米国のデータは冷え込み、今後も続く見込み

Empire State製造業景気指数は、経済の混合状況に拍車をかけました。12月の数値は、11月の18.7から-3.9に急落し、予測の10.6を大きく下回りました。この急激な縮小は、年末に向けて地域の製造業の弱さを示しています。

今週の経済カレンダーは一段と激しくなります。火曜日には遅れていた10月と11月の非農業部門雇用者数（NFP）報告が発表され、その後木曜日には消費者物価指数（CPI）が公表されます。これらのデータは、2026年の金融政策の見通しを再形成する上で重要となるでしょう。

通貨の相関関係のスナップショット

米ドルは、月曜日にほとんどの主要通貨に対して小幅な上昇を示しましたが、ポンド・スターリングと日本円は比較的安定を保ちました。ニュージーランドドルは最も大きな下落を記録し、米ドルの広範な回復力を浮き彫りにしています。カナダドルは、軟化したインフレデータと持続する米ドルの強さを天秤にかけて、セッションの安値付近で推移しました。