EUR/USDはドルの弱さが続く中、1.1625を上抜けることができるか？

EUR/USDペアは4日連続の上昇を維持し、木曜日のアジア時間帯には1.1600をしっかりと上回って取引されています。しかし、トレーダーにとって本当の疑問は、この勢いが持続できるかどうかです。特に、次の技術的ハードルとして1.1625に位置する200日単純移動平均線のすぐ上にあることを考えると。

FRBの利下げ期待がドルの下落を促進

米ドルの弱さがEUR/USDの上昇トレンドの主な原動力であり続けています。市場は現在、連邦準備制度が12月に再び利下げを行う確率を85%と見積もっており、これは最近の複数のFRB関係者のコメントによって後押しされています。このハト派的な見方により、USD指数は1週間ぶりの安値を更新し、投資家は伝統的な安全資産であるドルの魅力を再評価しています。

今週発表された経済データは、物語を大きく変えることはありませんでした。米国経済からの混在したシグナルは、緩和的な金融政策への期待を強化し、自然とドルの強さに逆らう動きとなり、EUR/USDペアに追い風をもたらしています。

ECBの慎重な姿勢がユーロを支える

一方、ユーロは慎重な欧州中央銀行からの支援を受けています。ECB副総裁のルイス・デ・ギンドスは今週、ユーロ圏の成長についてやや楽観的なトーンを示し、現行の金利水準は適切に調整されていると示唆しました。この慎重なアプローチは、ECBが近い将来に政策を調整する緊急性が低いことを示しています。

クロアチア中央銀行のボリス・ヴュチッチ総裁もこのメッセージを強調し、インフレが2%の目標を下回り、反発の兆しが見られない限り、利下げは再開されないと述べました。一方、ECBのチーフエコノミストのフィリップ・レーンは、価格安定を維持するためにエネルギー以外のインフレを遅らせる必要性を強調しました。

経済学者の間ではコンセンサスが明確です：ECBは年末まで預金金利を据え置く可能性が高く、来年に向けて大きな変更は期待されていません。この政策の乖離—ハト派のFRBと堅実なECB—は、自然とEUR/USDの強気派を後押ししています。

テクニカル設定は上昇傾向、ただし留意点も

テクニカル的には、EUR/USDの最も抵抗の少ない道は上昇方向に見えます。ただし、トレーダーは忍耐強く、1.1625付近の200日SMAを明確に突破するまで新たなロングポジションにコミットしない方が良いでしょう。このレベルを超えて持続的に強さを見せることができれば、強い買いの証拠となります。

一つ留意点：米国の感謝祭休暇により今週の取引量は比較的薄くなっており、大きな動きには不確実性が伴います。強気のトレーダーは、流動性の低下によるスピンアウトに注意を払う必要があります。

通貨パフォーマンスのスナップショット

今週、USD指数は広範囲にわたって弱含みとなり、ユーロに対して0.83%下落し、英ポンドとカナダドルに対しては1.17%の下落を記録しました。主要通貨の中で最も強かったのは日本円です。ユーロの強さは特に顕著で、ポンドに対して0.35%、豪ドルに対して1.17%の上昇を見せました。

現時点では、EUR/USDの勢いは維持されていますが、200日SMAを注視することで、このラリーがさらに続くのか、それとも現在の技術レベルで抵抗に直面するのかを判断することが重要です。