MSTRは上場廃止のリスクに直面：2026年に待ち受けるSaylorのビットコイン賭けの行方

暗号市場は重要な局面を迎えようとしています。MSCIが1月15日にデジタル資産の財務管理会社であるStrategyのような企業に関する決定を発表する予定であり、Michael SaylorのMSTR株は重要な分岐点にあります。リスクは高く、JPMorganは同社がMSCIのグローバル指数から除外された場合、28億ドルの資金流出の可能性を見積もっており、暗号取引者の間で除外がますます予想されています。

Polymarketのデータはこの不確実性を鮮明に反映しています：Strategyが3月31日までにMSCI指数から除外される可能性は77%です。市場はすでにこの痛みを織り込んでおり、MSTRは2025年のピーク時の400ドル超から50%下落し、ビットコインが10万ドルを下回るにつれて勢いが著しく低下しました。

配当戦略の監視対象

この状況を背景に、経済学者でビットコイン懐疑論者のPeter Schiffは、同社の財務操作に対して新たな懸念を表明しています。Strategyは最近、優先株式STRCに対して月次11%の配当を発表しましたが、Schiffはこれを絶望の兆候と見なしています。彼によると、同社は最初の10%配当の約束さえ維持するのに苦労しており、11%への跳躍は疑問視され、根底にある弱さを隠している可能性があると指摘しています。

Schiffのより広範な批評は率直です：彼は優先株式を構造的に弱いと見なし、MSTRの戦略的なビットコイン蓄積へのシフトは、従来のビジネスの基本に焦点を当てるのではなく、株主価値を大きく毀損していると考えています。彼の分析はさらに進み、もしStrategyがS&P 500企業の中でランク付けされるとすれば、最も悪い6位に位置付けられるだろうと示唆しています。

2026年の展望：さらなる混乱

今後の見通しとして、Schiffは2026年のMSTRのパフォーマンスはさらに厳しいものになると予測しています。彼の理由はビットコインの価格変動性にあり、2025年よりも大きな価格下落を予想しており、それが多額のBTC保有を持つ企業の評価を圧縮することになると考えています。これにより、MSTRの株価に深刻な影響が及ぶ可能性があります。

MSCIの決定待ち、ビットコイン価格の圧力継続、そしてStrategyの資本構造に関する疑問の3つの要素が絡み合い、不安定な環境を作り出しています。1月15日の発表が指数除外を引き起こすかどうかに関わらず、ビットコイン自体の動きが最終的にSaylorの株主が昨年の損失から回復できるか、それとも今年さらに深い痛みを経験するかを左右する可能性があります。