ビットコインは銀の鏡像として機能しているのか？経済学者が資産の動きの divergence（乖離）を背景に「フェイククラッシュ」説に疑問を投げかける

著名な経済学者ピーター・シフは最近、ビットコインと貴金属の間に異常な乖離を指摘し、話題を呼びました。銀は11月に16.5％の月間上昇を記録し堅調な上昇を見せた一方で、ビットコインの主要なデジタル資産は同期間に17.5％の下落を示しました。

対照的なパフォーマンスの謎

これら二つの資産の逆行する動きはシフの注目を集め、彼はビットコインを銀の動きの「鏡像」のように振る舞っていると表現しました。この逆相関は、市場関係者が各資産のパフォーマンスの背後にある要因を理解しようとする際に、興味深い謎を提示しています。

最新の市場データによると、ビットコインは2026年に入っても控えめなパフォーマンスを続けており、1月中旬時点で24時間で1.73％の下落を記録しています。この持続的な弱さは、貴金属の堅調さと対照的であり、一部のアナリストはこれを「フェイククラッシュ」シナリオと疑問視しています。これは、技術的な弱さが根底にあるファンダメンタルズの強さを隠している可能性を示唆しています。

経済学者の見解：乖離について

シフの観察は、ビットコインの最近の弱さが本物の市場調整を示しているのか、それともより大きな上昇トレンドの一時的な調整に過ぎないのかについて、金融界での議論を深めています。銀との鏡像パターンは、伝統的なヘッジの前提が変化しつつあることを示唆しており、機関投資家が異なる代替資産間で資産配分を再調整している可能性があります。

この乖離は、現在のマクロ経済環境においてどの資産クラスがより良い価値保護を提供しているのかという疑問を投げかけています。ビットコインと貴金属の逆行パフォーマンスは、投資家のセンチメントの変化や、経済的不確実性の期間におけるリスク管理戦略の変化を示しています。