#机构投资者活动 Cantor年終報告の核心的なポイントは注目に値する：機関化が主導する2026年は従来の意味での「寒冬」ではない可能性がある。

いくつかの重要なシグナルを見てみよう。一つは価格とオンチェーンのファンダメンタルズの乖離が拡大していること—これは市場の価格付けの論理が変化しつつあることを示しており、個人投資家主導の感情サイクルの影響力が低下していることを意味する。二つは清算リスクが大幅に低下し、システム的な崩壊の可能性が低くなっていること—機関が主導権を握ると、資金配分がより合理的になり、リスク管理も体系化される。三つはDeFiやトークン化資産などのインフラが堅固になっていること—これは長期的な競争力の表れだ。

オンチェーンデータの観点からも、最近のクジラアドレスの動きはこれを裏付けている—機関は調整を行っているだけで、パニック的な売却ではない。米国の「デジタル資産市場の明確化法案」の可決により、政策の不確実性はさらに低下し、銀行や資産運用機関の参加度も高まっている。

これは何を意味するのか？価格圧力は短期的な現象だが、業界の機関化の程度、コンプライアンスの道筋、インフラの整備こそが長期的な格局を決定する要因である。寒冬を心配するよりも、この過程で誰が優位性を蓄積しているのかに注目すべきだ。