過去24時間、暗号資産市場ではまた「収穫ショー」が繰り広げられた：全ネットのコントラクト爆破損高は2.29億ドルに達した。そのうちロングポジションが1.69億ドル、ショートポジションが6054万ドル吹き飛んだ。ビットコインは6085万ドルの爆破損量に貢献し、イーサリアムはそれに続く3936万ドルだった。

最も胸が痛いのは、これらすべてがビットコインがわずか0.71%、イーサリアムが0.20%の穏やかな下落局面で起きたことだ。これは何を示しているのか？爆破損の真のキラーは大きな下落ではなく、高レバレッジ下の脆弱な心理状態であることを示している。

なぜ震荡局面では特に「収穫」されやすいのか？答えは非常にシンプルだ —— レバレッジ + 感情の二重締め付け。今のビットコインを見てみると、9.5万から10万ドルの間で何度も引き裂かれている。多くの散户は「牛市は寝て待て」の夢を抱き、高値で狂ったようにレバレッジをかけてロングし、中には満仓で全力投資している者もいる。

聞こえは激しいが、実際は非常に脆弱だ。機関はちょっとした売り崩しだけであなたのストップロスを発動させることができる。その後はどうなるのか？連鎖反応が始まり、一つの爆破損が次の爆破損を引き起こし、最終的に機関は安値であなたのコインを食い尽くす。週末に近づくと、資金の避险心理がさらに波動を拡大し、この「殺猪盤」が何の前触れもなく降りてきた。

では普通の投資家はどうやって生き延びるのか？答えは実に素朴だ —— いくつかの鉄則に従うだけだ。

第一、5倍を超えるレバレッジは避けること。本当に、レバレッジを使って短期の変動に賭けるのは、自分の身と命を賭けて確率ゲームをしているのと同じだ。

第二、ロングでもショートでも、必ずストップロスを設定すること。一度発動したら退場しなければならない。楽観的にならないこと。市場は常にあなたの想像以上に冷酷だ。

第三、リスク耐性がもともと限られているなら、コントラクトには手を出さない方がいい。現物市場に切り替え、長期保有を選ぶのが、普通の人が牛熊を乗り越える正しい姿勢だ。

長期的に見れば、ビットコインの半減期サイクルの論理は変わらず、機関の参入の大きな流れも変わらない。この段階の震荡はむしろ牛市前の「深蹲」のようなもので、力を蓄えている状態だ。しかし短期的には、市場は前期の上昇幅を消化し続ける必要があり、ビットコインは9万から10万ドルの範囲で引き続き震荡すると予想される。

このような局面では、盲目的な楽観は下落よりも危険だ。市場を尊重し、慎重にリスク管理を行うことだけが、この資産競争に最終的に勝つ道だ。