ある数字「0.06」が最近投資界で注目を集めている。アークインベストメント創設者キャサリン・ウッドは最新の2026年展望レポートで、ビットコインと債券の相関係数が0.06まで低下していることに言及している。これは一体何を意味するのか？簡単に言えば——ほとんど連動しないということだ。

2020年1月から2026年1月初旬までの週次リターンデータに基づき、レポートは詳細な比較を行った。ビットコインと金の相関性は約0.14で、少し関連性があるように見えるが、依然としてS&P500と債券の0.27には遠く及ばない。この差は非常に重要だ。投資家は皆知っている、資産の相関性が低いほど分散効果が高まる——一方が上昇してももう一方が必ずしも下落しないため、リスクがバランスされる。

さらに面白いのは、ビットコインとS&P500の相関係数が約0.28であることだ。これは株式市場の変動時に、ビットコインは独自のリズムを持つことを意味している。REITsとの関連性も金よりわずかに高い。伝統的な資産ポートフォリオにおいて、このような特性は非常に価値がある。債券、株式、金の間の相関性は一般的により密接であり、真の分散を実現するのは難しい。しかし、ビットコインはこの状況を打破し、リスク単位あたりのリターンを向上させることができる。

別の視点から見ると、これはビットコインのリスクが低いと言っているのではなく、他の資産ができないこと——変動の中で独立性を保つこと——を可能にしているということだ。資産配分に真剣に取り組む投資家にとって、この特性はゲームのルールを変える。