金のリスク：グローバルな合理性の問題

金は長い間、混乱に対する究極のヘッジとして機能してきました。しかし、合理性そのものが希少な資源となった場合、何が起こるのでしょうか？

伝統的な安全資産は、今日の状況において興味深いパラドックスに直面しています。中央銀行が金融実験を続け、地政学的緊張が高まる中、金の価値保存手段としての役割はますます複雑になっています。危機時に投資家のポートフォリオを支配していた貴金属に関する物語は、今や暗号資産や他の代替資産が同じ心理的空間を競い合っています。

真のリスクは、金のパフォーマンスそのものではありません。グローバルな意思決定者が、法定通貨を裏付けるシステムの信頼性を維持するために必要な財政規律を保つかどうかです。これがなければ、金はただの商品の一つに過ぎなくなります。これがあれば、金は不可欠なものとなります。これが注目すべき緊張関係です。

正気が支配しているとき、伝統的なヘッジは意図した通りに機能します。正気が失われるとき、すべての賭けは無意味になります。問題は、金が何をするかではなく、金を必要とするシステムを私たちが維持し続けるかどうかです。