市場の回転が加速：暗号投資家はどこに資金を移しているのか？

2025年の最終局面は、主要資産からの新たな引き出しと新興代替資産への選択的買いが交錯し、暗号通貨市場の複雑な状況を描いています。最近の資金流動データは、投資家の配分戦略に大きな変化が見られ、市場全体のローテーションが進行中であることを示しています。

地域間の乖離が示す重要な兆候

すべての市場が同じ方向に動いているわけではありません。米国を拠点とする暗号投資商品は、最近数週間で最も大きな資金流出を経験し、約4億6000万ドルがこれらの資産から流出しました。この資本流出は、最近の市場の変動に直面した米国投資家の躊躇を反映しています。スイスも同様に、期間中に控えめなマイナス流入を記録しました。

異常事態は？ドイツです。ほとんどの先進国市場が資本の撤退を見せる中、ドイツの投資家は完全に逆行しました。先週の純流入額は3570万ドルに達し、12月の累積流入額は2億4800万ドルに上ります。この乖離は、ヨーロッパの投資家が価格の弱さを警戒信号ではなく、蓄積の機会として解釈していることを示唆しています。

ビットコインとイーサリアムの流出

週次の引き出し急増は、主に2つの資産によって語られます。ビットコインを基盤とした投資商品は4億4300万ドルの流出を被り、イーサリアム関連商品は約5900万ドルを失いました。10月初旬以降、これら2つの資産は合計44億ドルの資産を失い、2025年の大部分を支配してきた状況からの劇的な逆転です。

この物語は、年間の全体的な状況と照らし合わせるとより明確になります。年初からこれまでに暗号資産に投資された資金は463億ドルに達しましたが、総資産の成長率は10％にとどまりました。一般的な投資家にとっては、これは控えめまたは横ばいのリターンを意味し、市場が揺れる中で信頼を維持するには不十分です。

アルトコインの再配分

ビットコインとイーサリアムが流出圧力に直面する一方で、選択的な代替資産には新たな資金が流入しています。この新たな乖離は、ポートフォリオのリバランスが進行中であることを示しています。

XRPを基盤とした投資商品は週次で7020万ドルの流入を記録し、米国のXRP ETFは10月中旬の開始以来、10億7000万ドルを蓄積しています。Solanaも最近の流入で750万ドル、導入以来の合計は13億4000万ドルに達しました。Chainlink関連商品は210万ドルの追加を示しています。これらの数字は単体では小さく見えますが、文脈に置いて重要性を増します。投資家は、コア資産の期待外れにより、意図的にこれらの代替資産へと回転させているのです。

データが示すもの

10月以降の全体像は、教訓的なストーリーを語っています。暗号投資商品からは合計で32億ドル以上が流出しています。しかし同時に、SolanaやXRPの新興ETFは合計で24億ドル以上を獲得しており、その資金はどこかから出てきたものです。

このことから明らかなのは、投資家は暗号市場から完全に撤退しているわけではなく、エクスポージャーの再調整を行っているということです。暗号資産を資産クラスとしての信頼は残っていますが、特定の投資商品や資産に対する確信は分散しています。主要資産には懐疑的な見方が強まる一方で、選択的なアルトコインへの投資が新たな関心を集めており、デジタル資産市場内の資金流動の今後の流れにおいて、重要な転換点となる可能性があります。