#Strategy加仓BTC 現物買盤が主導し、レバレッジもコントロール可能——ビットコインの最近の動きはどう見るか

オンチェーンデータとデリバティブ市場の状況から見ると、ビットコインのこの上昇（90000ドルから97000ドルまで）の論理は非常に明確です：主に現物の買いが推進している。

これは何を意味するのか？レバレッジをかけた偽の繁栄に頼っていないことを意味します。年初から現在まで約10％上昇し、価格は97000ドル以下にとどまっており、実際の現物買い注文は継続しています。このような上昇方法は確かにより健全であり、基盤がしっかりしている証拠です。

次にデリバティブ市場を見てみましょう。ビットコイン建ての未決済先物契約は68万枚前後でほとんど変動しておらず、以前の67.9万枚と比べても大きな動きはありません——市場は大幅なレバレッジをかけていないことを示しています。永久先物の資金費率も依然としてマイナスであり、これも一つの証拠です：誰も過度に空売りを仕掛けていないし、過剰に買い増しもしていない。レバレッジの水準は安定しています。

したがって、現状の局面はこうなります：現物需要が価格を押し上げており、レバレッジリスクは明らかに上昇していません。市場の動力は外部のレバレッジによって駆動されてきましたが、徐々に内在的な成長にシフトしており、これは長期的な展望にとってむしろプラス要素です。

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