Play-to-earnは、おそらく実際に主流のユーザーを規模で暗号通貨に引き込んだ最後のメガナラティブだった。昔は、ゲームギルドは文字通り奨学金モデルを通じてお金を稼いでいた—彼らにはその黄金のウィンドウがあった。一部は正当なVCや完全なプロジェクトに進化し、クラッシュを生き延びたものもある。しかし、多くはゼロになった。ゲーム自体はどうか？ほとんどのものは音楽が止まったときにピボットしようとしたが、そのモデルは壊れた。ギルドは資本提供者として機能し、プレイヤーは利回りを求めてグラインドし、トークノミクスはブルマーケットでのみ機能した。流動性が枯渇すると、エコシステム全体が分裂した。初期のギルドモデルのいくつかは資本効率の観点から天才的だったが、持続不可能な成長仮定に基づいて構築されていた。GameFiの分野は、持続可能なプレイインセンティブと純粋な投機の間で厳しい教訓を学んだ。