多くの人が暗号通貨の世界に入るとき、ロマンチックな想像を抱きます。Web3は自由の砦であり、さまざまな伝統的制約を回避できると考えています。しかし、現実はしばしば厳しいものです。RWA（現実資産のオンチェーン化）を本当に推進し、AppleやTeslaのようなトップ資産をオンチェーンで流動させるための最大の障壁は、技術ではなく税務です。

考えてみてください：米国株の配当には30%の源泉徴収税がかかり、越境投資の税務申告は非常に複雑です。従来のシステムではすでに面倒ですが、これをブロックチェーン上に置いたらどうなるでしょうか？現時点では、この問題を完璧に解決できるパブリックチェーンはありません。なぜでしょうか？Ethereumのようなプラットフォーム上で自動的に税金を差し引くには、ユーザーの完全な収入データを公開する必要があり、これは大口投資家にとって「財務裸奔」にほかならず、絶対に受け入れられません。

しかし、あるプロジェクトはこの一見つまらなく見えるが実は巨大な利益を生むギャップに敏感に気づきました。Duskは巧妙な策を用いています：税務ロジックをトークンの基底標準に直接組み込むことで、まるで各取引に「隠し会計」を付与するかのようにしています。

その方法は次の通りです：ゼロ知識証明回路のプライバシー特性を利用し、配当が支払われる際に、スマートコントラクトはユーザーの身元を解読せず、総資産を公開せずに、正確に税額を計算し、その後自動的に税金を規制当局が指定した合規アドレスに送金します。ユーザーが受け取るのは完全に合規した税引き後の収入であり、プライバシーデータは一切影響を受けません。規制側から見れば、従来の銀行よりも透明で効率的な課税チャネルを手に入れることができるのです。

この「プライバシーを守りつつ義務を果たす」方案は、ほぼ規制当局のニーズとユーザーの要求を完璧に両立させています。これこそがRWAが本当に飛躍できる底辺の基盤なのです。