流動性困局が打破されつつある。

MicroStrategyは再び行動を起こし、一度に超10000枚のビットコインを購入——しかし今回は重要な違いがある：この資金は従来の金融市場からのものであり、暗号通貨界内部からのものではない。

問題の本質は実は非常に明確だ。現在の暗号市場で最も不足しているのは新たな流動性である。個人投資家は基本的に参入すべき段階に入り、機関投資家も配置すべき資産はほぼ整っている。暗号界内部の資金循環だけでは、ビットコインが新たな高みを突破するのはほぼ不可能だ。

MicroStrategyの戦略は非常に面白い。一方ではATM方式で頻繁に株式を増発して資金調達を行い、もう一方ではSTRCなどの製品を発行して従来の資本を引き込もうとしている。この左右の手を使った戦術は、実際には機関のレバレッジ効果を利用して従来の金融の扉をこじ開けることに他ならない。ビットコインがもはや暗号界の資産だけでなく、ウォール街の資産配分に流入している時、市場の論理は完全に変わる。