#比特币周期规律 2025年開局には面白いシグナルが出た——BTCは歴史上初めて半減期後1年で年間下落を記録し、12.6万ドルの10月高値から30%以上下落した。これは市場の最も敏感な神経に直接触れた：四年周期は本当に死んだのか？

いくつかの意見を見た後の私の判断は：周期の規則性自体は死んでいないが、駆動ロジックは確かに変わってきている。

以前の3回の半減期（2012、2016、2020）は周期仮説を正確に検証できたが、その主な理由は市場構造が比較的単純だったから——主に個人投資家の感情に左右されていた。しかし、今の状況は全く異なる。ETFの承認、機関投資家の参入、企業のバランスシートにビットコインを組み入れる動き、これらの増加資金は流動性、金利、規制、地政学的リスクなどのマクロ要因の重みを高めている。供給と需要の関係は確かに存在するが、その実行ロジックはより複雑になっている。

フィデリティの見解には賛同する——重要な変数は半減期そのものではなく、増加需要の規模だ。国家レベルでの備蓄買いが始まれば、新たな周期の推進力となる可能性がある；しかし逆に、機関投資家の売り圧力も価格を押し下げるのに十分だ。現在の調整は熊市の始まりかもしれないし、新しい強気市場の調整に過ぎないかもしれない。判断の根拠は資金の流れとポジション構造の具体的なデータを見る必要がある。

2026年にならないと答えは見えない。今の段階で結論を出すのは早すぎる。短期的に高値追いは確かに賢明ではないが、長期的な配置のロジックは依然として有効だ。