最近観察した面白い現象があります。

AIプロジェクトHeyElsaの新しいトークン経済モデルでは、エアドロップとインセンティブが40%を占めており、一見すると流行のトレンド追いの一般的な手法に見えます。しかし同時にBNBチェーン上では、貸借の大手Lista DAOが別のことを行っています——手持ちのUSDTを米国債に直接接続し、ユーザーに安定した年利4%のリターンを提供しています。

この二つのプロジェクトは全く異なる道を歩んでいるようです。

Listaは430億ドル以上の資産をロックしていますが、明らかに「デジタル質屋」の役割にとどまるつもりはありません。新しいロードマップでは、本物の金融スーパーマーケットを目指し、さらには「担保なしで借りる」古いルールを破り、純粋な信用貸付モデルを模索しています。コミュニティからは規模が大きすぎるとの声もありますが、現時点で提供されているRWA（実世界資産）商品を見る限り、少なくとも地に足をつけて製品を作っていることは明らかで、ただの口先だけではありません。

一方、HeyElsaは別の課題——オンチェーン操作をより簡単にすることを解決しています。チャットだけで取引を完了できる仕組みは、暗号世界全体の「参入障壁を下げる」ことを目的としています。トークンモデルでは、ファウンデーションやチームの占める割合は大きく、ロックアップ期間も長いですが、方向性は明確です——技術はよりスムーズな体験を提供するためにある。

よく考えると、これら二つは実は同じエコシステムの異なる側面を進化させていると言えます。前者は資産の運用や多様な経路の拡大を追求し、後者は人とシステムのインタラクションや省エネ化を最適化しています。どんな壮大なストーリーよりも、ユーザーが最も気にするのはこれ——安定して稼ぎながらも、使い勝手が良いこと。これこそが本当に魅力的な金融エコシステムなのです。