2026-01-18 20:22:05

一组数据值得警惕：美联储资产负债表近期增加了1050亿美元，但其中的配置比例却很不寻常。431亿流向了抵押贷款支持证券（MBS），而传统核心资产国债仅增持315亿。这说明什么？美联储在吸纳风险更高的资产。不少分析认为这反映出金融体系内部存在的压力——而我们可能还没完全看清楚。

表面平静下暗流涌动。美联储在2025年末正式停止了多年的量化紧缩（QT），转而启动"储备管理购买"（RMP）这一新操作。官方说法是为了维持银行系统流动性，但每月数百亿美元的购债规模早就让市场参与者看穿了——这其实就是换了个名字的量化宽松。有人甚至直言，在政府债务压力巨大的当下，这操作的本质接近于债务货币化。

经济学家彼得·希夫最近发出了尖锐的预警。他认为美联储这一系列举动暴露了金融表面之下的系统性压力，并预测资产负债表在2026年可能突破10万亿美元大关。一旦如此，更强的通胀压力就在眼前。2026年的宏观格局，正在这种"财政驱动"与"政策维稳"的博弈中逐渐成形。

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blockBoy

· 3時間前

くそっ、QTの名前を変えるだけで私たちを騙そうとしている。本当に私たちを馬鹿だと思っているのか要するにまたお金を印刷し始めたということだ、ただの仮面を変えただけだ MBSが大部分を占めているのは本当に奇妙だ。システムリスクがすでに顕在化し始めているシフが言った通りだ、10兆ドルはすぐそこだ、その時には購買力が直接半減するだろうこれがいわゆる「流動性維持」だが、私は債務維持だと思う毎月数百億ドルずつ続けていけば、インフレはまた確実にやってくる見ていろ、2026年はとても面白くなるだろうだから今、硬い資産を蓄えるのが王道だ FRBは本当に他に手段がない、正面突破だ

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GameFiCritic

· 11時間前

MBS占比暴增、国债反而被边缘化，这配置逻辑属实诡异。风险转移的信号，系统内部压力大到不得不这么操作了換汤不換药、RMP说穿了就是QE 2.0、债务货币化这帽子扣得没毛病 10万亿不是梦、通胀回潮就在拐角、2026年可能真得重新定价所有资产

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AirdropDreamer

· 11時間前

またQEをやるために馬甲を変えるのか、本当に我々を馬鹿だと思っているのか RMPはQE2.0であり、「準備管理」と呼ぶのも恥ずかしい、笑い死にそう MBSの暴増は何を意味する？金融システムが穴を塞いでいることを示しているシフがまた危険な予言を始めたが、今回は本当に的外れではなさそうだ 10兆ドルの資産負債表、インフレが加速し、財布がまた縮む債務貨幣化の件、庶民が負担している FRBのこの一連の操作は少し慌てているようだ、以前の引き締めは全て無駄だった年末にまた資金を緩めて、周期的に韭菜を刈るのだろう

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GoldDiggerDuck

· 11時間前

又在换花样印钱，真绝了等等，MBS都吃不饱还要国债？这金融体系得病了啊希夫又开始吆喝了，不过这回好像没说瞎话 10万亿？我特么直接吃土算了这就是所谓的"维持流动性"？呵呵，债务货币化听起来更贴切表面平静底下窟窿一个接一个，咋不直说呢 RMP换汤不换药，骗骗散户还行通胀来了各位，准备好你们的法币跳水表演吧

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DevChive

· 11時間前

又开始换汤不换药了，这套路我见过太多次 MBS买这么多，说明确实有人急着甩包袱呢希夫的预言听听就行，十万亿我看够呛，但通胀？那是真的要来债务货币化这词儿不敢说出来，硬是整个RMP，官僚呐 2026年估计会比2024年更刺激，做好心理准备吧各位这次不是危机，是系统性的长期压力，我们都在这条船上

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GasFeeAssassin