Web3のストレージ業界には決まり文句があります：良いアイデアに聞こえるだけで、実際に実現すると全て落とし穴だらけ。

プロジェクト側が次々と倒れていくのを目にしますが、その原因を詳しく見ると、ほとんどはユーザーがお金を出さないからではありません。むしろ、見えないところでつまずいているのです——自前のコンセンサス構築には資金が必要、クロスチェーンの適応には遅れが出る、市場教育に予算を投入、獲得顧客が異常に難しい。これらのコストは決してホワイトペーパーに書かれることはなく、しかし毎日キャッシュフローを蝕んでいます。

そんな大きな背景の中で、Walrusのパフォーマンスは少し奇妙に映ります。

このプロジェクトは、AI+RWAのような「資金を食い尽くすマシン」的な業界で正のキャッシュフローを生み出しただけでなく、短期間で1.4億ドルのプライベート・エクイティ資金調達を完了し、評価額は直接20億ドルに設定されました。業界内の一般的な第一反応は：技術が特に優れているのか？それとも資本が背後で力強く推しているのか？

しかし、それを分解してみると、真実は華やかなパラメータではなく、より根底にあるもの——それは、どのようにして見えない致命的なコストをコントロールしているのか、という点にあります。

**核心のロジックは非常にシンプルです：大きくして稼ぐのではなく、不必要なことをしないで生き延び、その上で稼ぐべきお金を拡大すること。**

ほとんどのストレージプロジェクトはエンジニアの直感的なアプローチを選びます：何でも自分たちでやる、基盤のコンセンサスを自分たちで構築、インターフェースやプロトコルも自分たちで書く、エコシステムも自分たちで作る、市場も自分たちで推進する。この道は一見完全に見えますが、実際には潜在的なコストを絶えず増やし続けているのです。