ビットコインは高値から30%下落し、投資家は戦略の見直しを始めている

加密市场最近的调整让不少投资者改变了想法。自10月初比特币触及126,223美元的峰值后，这轮下跌已经让币价回落了约30%，而一些与比特币相关的股票和企业更是跌得体无完肤。

"比特币金庫"とマイニング企業が大打撃を受ける

Strategyのような「ビットコイン金庫会社」を例にとると、10月のビットコイン高値から既に54%下落しており、7月中旬まで遡ると、下落幅は63%に達している。日本のMetaplanetや一連の追随者も同様に大きな打撃を受けている。

マイニング企業の状況も良くない。IREN、CleanSpark、Riot、MARAなどの企業は、もともと「暗号＋AI」の二重コンセプトを掲げて高い評価を受けていたが、VanEck Onchain Economy ETFのマネージャーMatthew Sigelは、これらの企業は今や厳しい現実に直面していると指摘する——マクロ環境の悪化、自身の負債の重さ、資金調達の継続的な必要性の中で、以前の高評価は持続できず、収益性も疑問視され始めている。

投資家の目覚めの瞬間

アナリストのLyn Aldenは、これらのセクターは以前「部分的なバブル」を形成していたと考えており、今や投資家は合理的な評価の見直しを行っている。

これは投資手法自体の問題を反映している。CoinbaseのInstitutional戦略責任者John D’Agostinoは、重要なのは投資ツールの多さではなく、——直接コインを保有したり、現物ETFを購入したり、オプションや先物を使ったり、マイニング企業、「ビットコイン金庫会社」、取引所やインフラ提供者に投資したり——、投資家がどのようにレバレッジを使い、十分なリスクヘッジを行っているかにかかっていると述べている。

明らかな変化は、より多くの投資家が高レバレッジや高リターンを追求するのではなく、積極的なリスク管理能力を持つ戦略を好むようになってきていることだ。この市場の調整は、実際には投資エコシステム全体をより合理的で成熟した方向へと促している。