金の波は続くのか？2026年に投資家は何を待つのか

金、銀、プラチナは今年ただ爆発的に上昇した。人工知能や株式について皆が語る一方で、これらの金属は静かに市場に真の革命をもたらした。銀は150%、プラチナは130%、金は64%上昇した。比較のために言えば、多くのAI株はこれらの指標にまったく届いていない。これは偶然ではなく、世界経済の根本的な変化の結果である。

なぜ各国はドルの代わりに金属を選ぶのか？

転換点は2022年に起きた。米国がロシアに制裁を科したときだ。世界中の中央銀行は突然、ドルシステムへの依存はまるで仲介者一人に全資本を預けるようなものだと理解した。一つの命令で、あなたの準備金は凍結される可能性がある。そこから大規模な再調整が始まった：各国は米国債の比率を減らし、金を蓄積し始めた。

これは単なるパニックではない。戦略の体系的な変化だ。BRICSは金の一部で裏付けられた代替通貨を開発している。ロシア、中国、インドなどは貴金属の準備を積極的に増やしている。このデドル化の波はただちに加速している。

米国の債務：紙の約束が価値を失うとき

米国の連邦債務は38兆ドルを超え、毎年増加している。国は従来の仕組みでこの債務を返済できない — 数学的に不可能だ。唯一の解決策は、インフレを静かに進行させて債務の価値を下げることだ。これはドルを持つすべての人への隠れた税のようなものだ。

過去5年間でドルの実質価値は20%下落した。2000年以降は40%の低下だ。アメリカ人はこれを財布で実感している：すべての価格が上昇し、給料は追いつかない。若い世代はすでに紙の約束に対して不信感を抱き始めている。この状況では、金と銀は論理的な選択肢となる — 物理的な資産であり、「印刷」できないものだ。

金属供給：生産危機

金の採掘は高コストで、新しい鉱山の砂利採取基盤も最小限だ。銀とプラチナについては、供給不足の恐れが数年続いている。新たな海外鉱山の開発には何年もかかるが、各国はこれらの資源を戦略的資産として準備金に組み入れている。この需要と供給の不調和は近い将来解消しそうにない。

小売業者のCostcoも一般家庭向けに金と銀の販売を積極的に始めている。2025年第3四半期には米国の金ETFに金が160%増加した。2024年全体よりも多い銀基金は、半期だけで9500万オンスを獲得している。

これから何が起きる？2026年は面白くなる

2025年のような激しい跳ね上がりは期待しない方が良いが、金の波は終わっていない。FRBや他の銀行が緩和政策を続け、米国政府が債務問題を解決できなければ、インフレ懸念は引き続き高まる。

アジアの取引時間中の1月2日には、スポット金はすでに0.65%上昇している。現在の価格は1オンスあたり4350.67ドルだ。この状況下で、物理的資産は紙幣の価値下落に対する「ヘッジ」としての役割を果たし続けるだろう。これは時間の論理だ。