セイバーズ・バリュー・ビレッジ、2025年の予測が予想以上に好調で急騰

北米最大の営利目的のスリフト小売業者であるSavers Value Village(NYSE: SVV)は、今週強い市場シグナルを示しました。経営陣の予備的な収益見通しを受けて、株価は最大12%上昇しました。取引週の終わりには一部の上昇分を手放しましたが、基本的なファンダメンタルズは、勢いがさらに続く可能性を示唆しています。

カタリスト：複数の面で期待を上回る

2025年の経営指針は、セカンドハンド小売業の拡大に投資を検討する株主にとって励みとなる内容でした。同社は、第4四半期の売上高が8%増加(カレンダーの53週の恩恵を除いて)、さらに既存店売上高が5%増を見込んでいます。より重要なことに、調整後の1株当たり利益は**$0.45**を目標としており、現在の評価で株価は約23倍の利益に位置付けられています。

これらの数字は、2024年の減速後の再加速を意味しており、比較可能な売上成長がわずか1%にとどまった時期からの回復を示しています。投資家が同社の変革を注視する中、拡大施策が勢いを増すにつれて、再びモメンタムが高まる兆しです。

成長市場における繁栄するビジネスモデル

アメリカ、カナダ、オーストラリアにわたる367の店舗を展開するSavers Value Villageは、循環型経済のトレンドと消費者経済の交差点で運営されています。同社は非営利団体と提携して在庫を調達し、チャリティが収益を得る一方で、顧客は手頃な商品にアクセスできるウィンウィンのモデルを構築しています。ロイヤルティプログラムには約600万人のアクティブメンバーがおり、安定した顧客基盤を提供しています。

店舗数は2023年の326店舗から拡大し、経営陣は2026年に25店舗の新規出店を見込んでいます。真の成長機会は、特にテキサスやフロリダを含む米国南東部など、未開拓の市場への地理的拡大にあります。ここでは、セカンドハンド小売業の村のコンセプトはまだ新しい段階です。

なぜトレードビレッジモデルが重要なのか

より広範なセカンドハンドアパレル市場は、従来の衣料品小売の約5倍のペースで拡大しており、2029年までに年率9%の成長が見込まれています。この長期的な追い風は、Savers Value Villageのような運営者にとって、新市場へのインフラ拡大を効率的に進めることを可能にします。純粋なスリフトのコンセプトとは異なり、同社の営利構造は拡大資金を提供しつつ、社会的インパクトのクレデンシャルも維持しています。

消費者の意識が持続可能性や価値重視の買い物にシフトする中で、このポジショニングは、マージンの拡大と未開拓地域での顧客獲得を支援するはずです。

既に織り込まれているのか？

23倍の利益倍率は、実質的な成長期待を反映しています。これは、経営陣が意味のある店舗拡大と、昨年の減速後の再加速のストーリーを支持していることからも明らかです。この軌道が持続するかどうかは、実行次第です。特に、新市場への進出が成熟した店舗の経済性に見合ったリターンをもたらすかどうかが鍵となります。

今週のガイダンスの上振れは、スリフト小売とセカンドハンドコマースの長期成長ストーリーを追う投資家にとって励みとなるでしょう。