日本の株式ラリーは政策の楽観主義と堅調なファンダメンタルズの中で続く

日本の株式市場は今週、政治的なきっかけと経済の基礎的な改善の組み合わせにより、前例のない水準に達しました。円安の弱さはさらなる上昇を後押しし、安倍晋三前首相の遺産を引き継ぐ形で、Takaichi Sanae首相が党の議会での地位を固めようとする中、早期選挙の可能性に関する憶測を受けて債券利回りも上昇しました。

政治的追い風と市場の期待

2023年10月下旬に日本の初の女性首相として就任して以来、Takaichiは堅調な支持率を維持しており、それを立法力に変えようとしています。彼女の経済ビジョンは、安倍晋三元首相の遺産を土台にしており、日本の経済政策を形成してきたアベノミクスの枠組みを引き継いでいます。日経平均株価は彼女の就任以来、最近の取引でSPYなどの主要な米国指標を大きく上回る好調なパフォーマンスを示しています。

市場参加者は、Takaichiが防衛費の増加、法人税の引き下げ、高潜在セクターへの戦略的投資などの拡張的財政政策を追求すると予想しています。特に人工知能や半導体製造といった新興技術分野へのコミットメントは、成長志向のエクスポージャーを求める投資家に好意的に受け止められています。

政治サイクルを超えた広がる魅力

日本の株価上昇は、選挙に伴うセンチメントを超えた展開を反映しています。企業統治の改善や投資家に優しい資本配分政策により、国際資本の再流入が成功しています。現在、日本は経済成長、賃金上昇、物価安定が同時に進行するリフレイションサイクルを経験しています。

評価の観点からも説得力が増しています。世界のテクノロジーセクターの一部で過大評価の懸念が高まる中、日本株はよりバランスの取れた価格設定と見なされるようになっています。一方、日本のテクノロジー企業は、グローバルな半導体や部品供給ネットワークに組み込まれているため、堅調な需要サイクルの恩恵を受け続けています。

バフェットの要因と日本の商社

ウォーレン・バフェットの日本への長期的なコミットメントは、この投資論の信頼性を高めています。2019年以降、バークシャー・ハサウェイは日本の主要な商社5社に出資し、オマハの預言者はこれらを多様な運営構造の点で高く評価し、バークシャーのビジネスモデルと比較しています。バフェットはこれらのポジションを着実に拡大し、通貨ヘッジも実施しており、彼の日本の保有資産は最近、総額で$30 十億ドルに達しています。特に、「50年または永遠に」これらの投資を維持することを約束しており、日本の企業セクターの長期的な見通しに対する並外れた確信を示しています。

この機関投資家の後押しは、日本株の魅力をグローバルな資産配分者の間で裏付けるとともに、市場全体の勢いに大きく寄与しています。