大豆粕の圧力が高まり、市場は複合的な逆風に直面

豆の価格はこの取引セッションで大幅に弱含み、9セントから11セントの下落となっています。全国の現金相場は11セント下落し、$9.66 1/2で引けており、複合市場全体の売り圧力を反映しています。ミール契約は特に重く、$36 まで下落し、 sentiment（センチメント）の主な押し下げ要因となっています。一方、油脂先物は90から97ポイントの小幅な上昇にとどまり、限定的な支援を提供しています。

供給動態が市場の摩擦を生み出す

最近の輸出確認によると、USDAは中国向けに168,000 MTの民間販売を報告し、メキシコ向けに152,404 MTを割り当てました。これらの取引は一定の需要背景を提供していますが、下落の勢いを止めるには至っていません。一方、Sinograinの国家備蓄のオークションは火曜日に1.1 MMTを動かし、市場の供給状況に影響を与えています。

技術的には、金曜日の夕方に26件の引き渡し通知が発行され、1月の豆油には30件の通知があり、積極的な契約解約を示唆しています。現在の契約レベルは、1月先物が$10.23 3/4 (9 1/4セント下落)、3月が$10.38 1/4 (10 3/4セント下落)、5月が$10.51 3/4 (10セント下落)となっています。

生産と在庫の見通しの再構築

月曜日のNASS作物データは、収量予測を53ブッシェル/エーカーで据え置きましたが、収穫面積は8040万エーカーと確認され、総生産量は42億6200万ブッシェルに達しました。12月1日時点の在庫データは32.9億ブッシェルを示し、前年同期比で1億9000万ブッシェル増加しています。

USDAの最新WASDE調整はこれらの供給数値を反映しています。輸出予測は6,000万ブッシェル減少し、15.75億ブッシェルに、粉砕見積もは1,500万ブッシェル増加し、25.7億ブッシェルに、米国の期末在庫は6,000万ブッシェル増加して3.5億ブッシェルに修正されました。国際的には、ブラジルの生産量が300万メートルトン増加し、178 MMTとなり、世界の供給計算に加わっています。

地政学的要素がリスク評価に影響

月曜日遅くに、貿易政策の動向が新たな変動性をもたらし、イランと取引を行う国に対する関税脅威が中国の需要動向に影響を与える可能性があります。北京は正式なコメントを出していませんが、不確実性は短期的なセンチメントに重くのしかかり、今後のミール需要の推移に影響を与える可能性があります。