マクドナルド [(NYSE: MCD)](/market-activity/stocks/mcd)は、2025年に堅実な運営実績を示しましたが、その株価はほとんど動かず、広範な市場が祝う中で静観しました。投資家を悩ませる疑問：これは買いのチャンスなのか、それとも警告サインなのか？## 強力な運営、弱い株価リターン数字は興味深い物語を語っています。マクドナルドの米国同店舗売上高は第3四半期に2.4％増加—ファストフード業界が1.1％縮小した中での印象的な成長です。世界的には、成長率はさらに高い3.6％でした。しかし、**S&P 500**が年間17％上昇した一方で、マクドナルド [(NYSE: MCD)](/market-activity/stocks/mcd)のリターンはわずか5％にとどまり、およそ3倍のパフォーマンス差を示しました。業界の面では、マクドナルドは圧倒的でした。同期間中、**AdvisorShares Restaurants ETF**は7％下落し、ゴールデンアーチを際立たせました。しかし、それはラリーに取り残されたと感じる投資家の心を癒すものではありません。## マクドナルドが無視できないトラフィック問題CEOのクリストファー・ケンプチンスキは、最近の収益発表会で率直に語りました。米国の同店舗売上高はプラスに転じましたが、クイックサービスレストランのトラフィックは第3四半期にほぼ二桁の減少を記録—これは約2年にわたる傾向です。一方、高所得層の顧客もほぼ同じ速度で離反しています。要点：マクドナルドは、価格に敏感な顧客層の維持に危機を抱えています。この層は歴史的にチェーンの取引量を牽引してきた層です。## マクValueの反撃マクドナルドは緊急対応しました。同社は、9月のエクストラバリューミール ($5 ソーセージマックマフィン・ウィズ・エッグ、$8 ビッグマックミール)から始まり、11月には追加の提供として ($5 ソーセージエッグ＆チーズマグリドルズミール、$8 10ピースチキンナゲットミール)を展開しました。以前発表されたデイリーダブルと合わせて、手頃さに対する総攻撃を仕掛けています。初期の兆候は好調です。価値重視の取引が実績のある国際市場は、米国外での好調なパフォーマンスに寄与しています。重要なのは、これらのプロモーションが収益性を侵食していない点です。総レストランマージンは前年比4％増加し、初めて10億ドルを超えました。調整後営業利益率は46.7％から47.2％に拡大しました。## 他に類を見ない拡大計画物語が一層魅力的になる部分です。マクドナルドは2027年までに10,000店舗の新規出店を約束—店舗数は約25％増加し、史上最速のペースです。第3四半期時点で、2025年の目標である1,800店舗の純増に向けて進んでいます。現在の店舗数は44,000を超え、今後3年以内に50,000店舗を目指しています。この積極的な拡大とマージン拡大の組み合わせは、経営陣が現在の逆風にもかかわらず、将来に大きなチャンスを見ていることを示唆しています。## 株価が割安に見える理由マクドナルド [$4 NYSE: MCD(])/market-activity/stocks/mcd(は、株価収益率（PER）が26で、**S&P 500**平均より約10％低い水準です。配当利回りは2.5％で、市場平均のほぼ倍です。経営陣は、今年で50回目の連続配当増配を発表する準備をしているようで、これはマクドナルドにとって「配当キング」の地位を獲得するマイルストーンです—これは約1,000社に1社しか達成していません。## 結論マクドナルドは、短期的な逆風—消費者の圧力とマクロ経済の不確実性—に直面しています。しかし、拡大するマージン、堅調な配当成長、そして歴史的な拡大の組み合わせは、長期的には異なる展望を描いています。2026年にテクノロジー株が市場を支配すれば、株価は引き続きパフォーマンスが低迷する可能性もあります。ただし、成長と収入の両方を求める投資家にとって、マクドナルド [)NYSE: MCD(])/market-activity/stocks/mcd(は魅力的な評価に見えます。実際の試練は、2月9日に同社が2025年の拡大目標を達成したかどうかを報告する時に訪れます。
マクドナルドの株式パズル：なぜこのファーストフード大手は市場が高騰する中でつまずいたのか
マクドナルド (NYSE: MCD)は、2025年に堅実な運営実績を示しましたが、その株価はほとんど動かず、広範な市場が祝う中で静観しました。投資家を悩ませる疑問：これは買いのチャンスなのか、それとも警告サインなのか？
強力な運営、弱い株価リターン
数字は興味深い物語を語っています。マクドナルドの米国同店舗売上高は第3四半期に2.4％増加—ファストフード業界が1.1％縮小した中での印象的な成長です。世界的には、成長率はさらに高い3.6％でした。しかし、S&P 500が年間17％上昇した一方で、マクドナルド (NYSE: MCD)のリターンはわずか5％にとどまり、およそ3倍のパフォーマンス差を示しました。
業界の面では、マクドナルドは圧倒的でした。同期間中、AdvisorShares Restaurants ETFは7％下落し、ゴールデンアーチを際立たせました。しかし、それはラリーに取り残されたと感じる投資家の心を癒すものではありません。
マクドナルドが無視できないトラフィック問題
CEOのクリストファー・ケンプチンスキは、最近の収益発表会で率直に語りました。米国の同店舗売上高はプラスに転じましたが、クイックサービスレストランのトラフィックは第3四半期にほぼ二桁の減少を記録—これは約2年にわたる傾向です。一方、高所得層の顧客もほぼ同じ速度で離反しています。
要点：マクドナルドは、価格に敏感な顧客層の維持に危機を抱えています。この層は歴史的にチェーンの取引量を牽引してきた層です。
マクValueの反撃
マクドナルドは緊急対応しました。同社は、9月のエクストラバリューミール ($5 ソーセージマックマフィン・ウィズ・エッグ、$8 ビッグマックミール)から始まり、11月には追加の提供として ($5 ソーセージエッグ＆チーズマグリドルズミール、$8 10ピースチキンナゲットミール)を展開しました。以前発表されたデイリーダブルと合わせて、手頃さに対する総攻撃を仕掛けています。
初期の兆候は好調です。価値重視の取引が実績のある国際市場は、米国外での好調なパフォーマンスに寄与しています。重要なのは、これらのプロモーションが収益性を侵食していない点です。総レストランマージンは前年比4％増加し、初めて10億ドルを超えました。調整後営業利益率は46.7％から47.2％に拡大しました。
他に類を見ない拡大計画
物語が一層魅力的になる部分です。マクドナルドは2027年までに10,000店舗の新規出店を約束—店舗数は約25％増加し、史上最速のペースです。第3四半期時点で、2025年の目標である1,800店舗の純増に向けて進んでいます。現在の店舗数は44,000を超え、今後3年以内に50,000店舗を目指しています。
この積極的な拡大とマージン拡大の組み合わせは、経営陣が現在の逆風にもかかわらず、将来に大きなチャンスを見ていることを示唆しています。
株価が割安に見える理由
マクドナルド [$4 NYSE: MCD(])/market-activity/stocks/mcd(は、株価収益率（PER）が26で、S&P 500平均より約10％低い水準です。配当利回りは2.5％で、市場平均のほぼ倍です。経営陣は、今年で50回目の連続配当増配を発表する準備をしているようで、これはマクドナルドにとって「配当キング」の地位を獲得するマイルストーンです—これは約1,000社に1社しか達成していません。
結論
マクドナルドは、短期的な逆風—消費者の圧力とマクロ経済の不確実性—に直面しています。しかし、拡大するマージン、堅調な配当成長、そして歴史的な拡大の組み合わせは、長期的には異なる展望を描いています。2026年にテクノロジー株が市場を支配すれば、株価は引き続きパフォーマンスが低迷する可能性もあります。ただし、成長と収入の両方を求める投資家にとって、マクドナルド [)NYSE: MCD(])/market-activity/stocks/mcd(は魅力的な評価に見えます。実際の試練は、2月9日に同社が2025年の拡大目標を達成したかどうかを報告する時に訪れます。