2023年に始まった人工知能ブームは、成長投資家に大きな報酬をもたらしましたが、同時にかつて繁栄していた企業の墓場も生み出しています。これらの犠牲者のすべてがその運命に値するわけではありません。中には、反発に賭ける忍耐強い投資家にとって本物の価値機会を示すものもあります。ここに、あなたのレーダーに載せる価値のある3つの候補を紹介します：**The Trade Desk** (NASDAQ: TTD)、**Adobe** (NASDAQ: ADBE)、そして**PayPal Holdings** (NASDAQ: PYPL)。## PayPal：戦略的自社株買いを通じて悲観論から利益を得るPayPalはウォール街を魅了する華やかな成長ストーリーには欠けるかもしれませんが、裏で静かに強力な動きが起きています。将来利益に対してわずか10倍の予想PERで取引されている—私たちの3つの候補の中で最も安い—にもかかわらず、PayPalは他の決済処理業者からの競争激化にもかかわらず、羨ましい立場にあります。本当の魔法は、PayPalの積極的な自社株買いプログラムにあります。市場は同社を見捨てたものの、経営陣は意図的に株価が低迷している間に株式を買い戻しています。このアプローチは強力な複利効果を生み出します。収益の成長が中高位の単一桁台にとどまる一方で、株式数の縮小により希薄化後の一株当たり利益は明らかに速いペースで上昇します。弱気市場において買い戻しの仕組みを理解している投資家にとって、これは教科書通りのバリュー投資です。PayPalが規律を守り続ければ、市場は最終的に再評価を余儀なくされます。そこに本当のリターンが生まれるのです。## The Trade Desk：割引価格での成長ほとんどの投資家は、The Trade Deskを破壊的イノベーションの警鐘と見なしています。同社がAI搭載の広告購入プラットフォーム「Kokai」を導入した際、実行に失敗しました。一部の顧客は完全に離れ、他は利用を縮小しました。さらに、Amazonのデジタル広告における支配的地位の拡大—優れたファーストパーティの消費者データに裏打ちされた—もあり、TTDはピーク時から70%以上急落し、2025年のS&P 500最悪のパフォーマーの一つとなりました。しかし、ここで感情と現実は乖離しています。これらの逆風にもかかわらず、The Trade Deskは売上高を拡大し続けています。第3四半期の売上高は前年同期比18%増で、ウォール街は2026年に16%の年間成長を予測しています。これは、株価がパリヤのように扱われている一方で、収益面では依然として好調な企業です。18.5倍の予想PERで取引されているThe Trade Deskは、より広範なS&P 500の22.1倍を下回っています。市場平均より速く成長しながら割安で取引されている企業を見つけたとき、それは通常、投資のチャンスです。問題は、経営陣が信頼を回復できるかどうかです。初期の兆候は正しい方向に向かっていることを示しており、TTDは逆張りバリュー投資家にとって検討に値します。## Adobe：混乱の恐怖にもかかわらず繁栄Adobeほど、存在論的な懐疑に直面した企業は少ないでしょう。生成AIツールが高度な画像を作り出し始めたとき、避けられない前提が生まれました：プロフェッショナルなデザインソフトウェアは時代遅れになるだろうと。結局のところ、AIが瞬時にモックアップを生成できるのに、なぜAdobe Creative Suiteを雇う必要があるのか？Adobeの対応は示唆に富んでいます。技術に抵抗するのではなく、むしろそれを受け入れ、生成AIの機能を直接プラットフォームに組み込みました。ブランド化されたプロ品質のコンテンツは常にプレミアムを要求すると賭けているのです—たとえそれが機械学習の助けを借りていても。この仮説を裏付けるデータもあります。AI革命が始まって以来、Adobeの成長軌道はほぼ横ばいで推移し、破壊の予測を覆しています。同社はつまずいていません。単に、最も得意とすることを続けているだけです。しかし、ウォール街の信頼は消え去り、株価は予想PER14.4倍と、歴史的に魅力的なエントリーポイントで取引されています。価値あるビジネスを割安で手に入れたい投資家にとって、Adobeは理想的な銘柄です。派手なリバウンドストーリーではありませんが、この種の退屈な堅実さこそが、大きなリターンを生むことがよくあります。## タイミングの問題バリュー投資には忍耐が必要です。これら3社が一晩で倍になることはありません。しかし、共通点があります。それは、各社が基本的な安定性や成長を維持しながらも、過去の評価範囲を大きく下回って取引されていることです。市場は破滅を織り込んでいますが、現実はそれほど悲観的でない可能性があります。2026年の展望と平均回帰への確信を持つ投資家にとって、割安な価格でポジションを構築する機会は長く続かないかもしれません。
2026年に反転の兆しを見せる3つの過小評価されたテクノロジー株
2023年に始まった人工知能ブームは、成長投資家に大きな報酬をもたらしましたが、同時にかつて繁栄していた企業の墓場も生み出しています。これらの犠牲者のすべてがその運命に値するわけではありません。中には、反発に賭ける忍耐強い投資家にとって本物の価値機会を示すものもあります。ここに、あなたのレーダーに載せる価値のある3つの候補を紹介します：The Trade Desk (NASDAQ: TTD)、Adobe (NASDAQ: ADBE)、そしてPayPal Holdings (NASDAQ: PYPL)。
PayPal：戦略的自社株買いを通じて悲観論から利益を得る
PayPalはウォール街を魅了する華やかな成長ストーリーには欠けるかもしれませんが、裏で静かに強力な動きが起きています。将来利益に対してわずか10倍の予想PERで取引されている—私たちの3つの候補の中で最も安い—にもかかわらず、PayPalは他の決済処理業者からの競争激化にもかかわらず、羨ましい立場にあります。
本当の魔法は、PayPalの積極的な自社株買いプログラムにあります。市場は同社を見捨てたものの、経営陣は意図的に株価が低迷している間に株式を買い戻しています。このアプローチは強力な複利効果を生み出します。収益の成長が中高位の単一桁台にとどまる一方で、株式数の縮小により希薄化後の一株当たり利益は明らかに速いペースで上昇します。弱気市場において買い戻しの仕組みを理解している投資家にとって、これは教科書通りのバリュー投資です。PayPalが規律を守り続ければ、市場は最終的に再評価を余儀なくされます。そこに本当のリターンが生まれるのです。
The Trade Desk：割引価格での成長
ほとんどの投資家は、The Trade Deskを破壊的イノベーションの警鐘と見なしています。同社がAI搭載の広告購入プラットフォーム「Kokai」を導入した際、実行に失敗しました。一部の顧客は完全に離れ、他は利用を縮小しました。さらに、Amazonのデジタル広告における支配的地位の拡大—優れたファーストパーティの消費者データに裏打ちされた—もあり、TTDはピーク時から70%以上急落し、2025年のS&P 500最悪のパフォーマーの一つとなりました。
しかし、ここで感情と現実は乖離しています。これらの逆風にもかかわらず、The Trade Deskは売上高を拡大し続けています。第3四半期の売上高は前年同期比18%増で、ウォール街は2026年に16%の年間成長を予測しています。これは、株価がパリヤのように扱われている一方で、収益面では依然として好調な企業です。
18.5倍の予想PERで取引されているThe Trade Deskは、より広範なS&P 500の22.1倍を下回っています。市場平均より速く成長しながら割安で取引されている企業を見つけたとき、それは通常、投資のチャンスです。問題は、経営陣が信頼を回復できるかどうかです。初期の兆候は正しい方向に向かっていることを示しており、TTDは逆張りバリュー投資家にとって検討に値します。
Adobe：混乱の恐怖にもかかわらず繁栄
Adobeほど、存在論的な懐疑に直面した企業は少ないでしょう。生成AIツールが高度な画像を作り出し始めたとき、避けられない前提が生まれました：プロフェッショナルなデザインソフトウェアは時代遅れになるだろうと。結局のところ、AIが瞬時にモックアップを生成できるのに、なぜAdobe Creative Suiteを雇う必要があるのか？
Adobeの対応は示唆に富んでいます。技術に抵抗するのではなく、むしろそれを受け入れ、生成AIの機能を直接プラットフォームに組み込みました。ブランド化されたプロ品質のコンテンツは常にプレミアムを要求すると賭けているのです—たとえそれが機械学習の助けを借りていても。
この仮説を裏付けるデータもあります。AI革命が始まって以来、Adobeの成長軌道はほぼ横ばいで推移し、破壊の予測を覆しています。同社はつまずいていません。単に、最も得意とすることを続けているだけです。しかし、ウォール街の信頼は消え去り、株価は予想PER14.4倍と、歴史的に魅力的なエントリーポイントで取引されています。
価値あるビジネスを割安で手に入れたい投資家にとって、Adobeは理想的な銘柄です。派手なリバウンドストーリーではありませんが、この種の退屈な堅実さこそが、大きなリターンを生むことがよくあります。
タイミングの問題
バリュー投資には忍耐が必要です。これら3社が一晩で倍になることはありません。しかし、共通点があります。それは、各社が基本的な安定性や成長を維持しながらも、過去の評価範囲を大きく下回って取引されていることです。市場は破滅を織り込んでいますが、現実はそれほど悲観的でない可能性があります。2026年の展望と平均回帰への確信を持つ投資家にとって、割安な価格でポジションを構築する機会は長く続かないかもしれません。