## 本物の資金遊び：Advanced Micro Devicesのデータセンター事業の野望があなたが思うよりも重要な理由Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD)は、静かにAIインフラストラクチャレースの中で最も興味深い銘柄の一つになっています。ほとんどの投資家がSonyのPlayStation 5やTeslaの電気自動車を動かすチップなど、消費者向けの側面に注目している一方で、真の成長ストーリーはデータセンター市場で起きており、AI開発者は計算能力を求めています。AMDのデータセンター部門だけで、2025年の最初の9ヶ月間に112億ドルの収益を上げており、同社の収益エンジンとしての地位を確固たるものにしています。しかし、ここでこの先進的なチップメーカーの軌跡が魅力的に映る理由は、経営陣がこの事業が今後数年で$100 十億ドルの収益規模に拡大する可能性があると考えている点にあります。## MI355XからMI450へ：パフォーマンスの飛躍が実際に重要になるとき現在、AMDのフラッグシップAIプロセッサはMI355Xで、Compute DNA (CDNA) 4アーキテクチャに基づいています。Oracleなどの主要プレイヤーはすでに大量の注文を出しており、昨年だけで13万1千ユニット以上を購入し、これらのチップをAIインフラに賭けています。しかし、先進的なチップメーカーはゲームを変えようとしています。今年後半に、AMDは世代を超えた進化を示すMI450シリーズを展開する予定です。これに特殊なソフトウェアとハードウェアを組み合わせて、Heliosと呼ばれる完全統合型のデータセンタラックに組み込むことで、MI450は前世代比で最大36倍のパフォーマンスを提供できます。これは単なる段階的な改善ではなく、特定のワークロードにおいて生の処理能力が10倍に近づく可能性を秘めています。確かに、Nvidiaは2026年後半にRubinアーキテクチャで対抗し、この絶え間ないパフォーマンスの軍拡競争でリードを維持するでしょう。しかし、Advanced Micro Devicesは今や業界リーダーの能力に匹敵するところまで近づいています。## OpenAIとの提携：AI需要に対する$100 十億ドルの賭けAMDの戦略の真の証明は、昨年10月のOpenAIとの画期的な契約によって示されました。Advanced Micro Devicesは2030年までに最大6ギガワットのGPU容量を供給し、MI450シリーズの出荷は2026年後半から開始される予定です。この提携は重要な意味を持ちます：AI開発者は積極的にチップ供給者を多様化し、AMDの供給能力に賭けているのです。この契約により、AMDには収益の見通しと、データセンター事業を$100 十億ドルの目標に拡大するための明確な道筋が示されました。## 評価額の問題：今日高価でも、明日には安くなる可能性部屋の象について話しましょう。Advanced Micro Devicesは、過去の基準と比較して伸びたと見られる先行P/E比率で取引されています。2024年1月初旬時点で、AMDのP/Eは55.6で、Nvidiaの45.6よりも高くなっています。これは、Nvidiaのデータセンター事業がはるかに大きく、成長速度も速いため、正当化しにくいように見えます。しかし、ここで数学が面白くなります。ウォール街のコンセンサスは、AMDの利益が2026年に1株あたり6.49ドルに拡大する可能性を示唆しており、これにより先行P/Eは約32となります。これは、今年中に42％の上昇だけで、Nvidiaの現在の評価倍率に合わせる必要があることを意味します。長期的には、もしAdvanced Micro Devicesのデータセンター事業が実際にその$100 十億ドルの収益目標を達成すれば、現在の株価は本物の割安に見えてきます。## 21％の調整は逆張り投資家が待ち望んでいたものかもしれない理由AMDの株価は昨年、AIの勢いで77％上昇した後、最近の史上最高値から21％調整されました。これは弱さの兆候ではなく、会社の中期的な触媒を理解している投資家にとっては、興味深いエントリーポイントとなります。同社は2025年第4四半期の決算を2月4日に発表し、データセンター市場での最大の年を締めくくります。さらに重要なのは、2026年がMI450シリーズの採用、OpenAIとの提携の実行、そしてAdvanced Micro Devicesが性能面でNvidiaに挑戦しながらも収益性を犠牲にしないことを証明できるかどうかにかかっている点です。AI計算能力に対する構造的な需要を信じ、Advanced Micro Devicesが重要な市場シェアを獲得する正当な可能性があると考える長期投資家にとって、最近の調整は最近の高値よりも合理的なエントリーポイントを提供しています。
AMDの株価21%下落：2026年以降のAIチップリーダーシップに賭ける
本物の資金遊び：Advanced Micro Devicesのデータセンター事業の野望があなたが思うよりも重要な理由
Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD)は、静かにAIインフラストラクチャレースの中で最も興味深い銘柄の一つになっています。ほとんどの投資家がSonyのPlayStation 5やTeslaの電気自動車を動かすチップなど、消費者向けの側面に注目している一方で、真の成長ストーリーはデータセンター市場で起きており、AI開発者は計算能力を求めています。
AMDのデータセンター部門だけで、2025年の最初の9ヶ月間に112億ドルの収益を上げており、同社の収益エンジンとしての地位を確固たるものにしています。しかし、ここでこの先進的なチップメーカーの軌跡が魅力的に映る理由は、経営陣がこの事業が今後数年で$100 十億ドルの収益規模に拡大する可能性があると考えている点にあります。
MI355XからMI450へ：パフォーマンスの飛躍が実際に重要になるとき
現在、AMDのフラッグシップAIプロセッサはMI355Xで、Compute DNA (CDNA) 4アーキテクチャに基づいています。Oracleなどの主要プレイヤーはすでに大量の注文を出しており、昨年だけで13万1千ユニット以上を購入し、これらのチップをAIインフラに賭けています。
しかし、先進的なチップメーカーはゲームを変えようとしています。今年後半に、AMDは世代を超えた進化を示すMI450シリーズを展開する予定です。これに特殊なソフトウェアとハードウェアを組み合わせて、Heliosと呼ばれる完全統合型のデータセンタラックに組み込むことで、MI450は前世代比で最大36倍のパフォーマンスを提供できます。これは単なる段階的な改善ではなく、特定のワークロードにおいて生の処理能力が10倍に近づく可能性を秘めています。
確かに、Nvidiaは2026年後半にRubinアーキテクチャで対抗し、この絶え間ないパフォーマンスの軍拡競争でリードを維持するでしょう。しかし、Advanced Micro Devicesは今や業界リーダーの能力に匹敵するところまで近づいています。
OpenAIとの提携：AI需要に対する$100 十億ドルの賭け
AMDの戦略の真の証明は、昨年10月のOpenAIとの画期的な契約によって示されました。Advanced Micro Devicesは2030年までに最大6ギガワットのGPU容量を供給し、MI450シリーズの出荷は2026年後半から開始される予定です。
この提携は重要な意味を持ちます：AI開発者は積極的にチップ供給者を多様化し、AMDの供給能力に賭けているのです。この契約により、AMDには収益の見通しと、データセンター事業を$100 十億ドルの目標に拡大するための明確な道筋が示されました。
評価額の問題：今日高価でも、明日には安くなる可能性
部屋の象について話しましょう。Advanced Micro Devicesは、過去の基準と比較して伸びたと見られる先行P/E比率で取引されています。2024年1月初旬時点で、AMDのP/Eは55.6で、Nvidiaの45.6よりも高くなっています。これは、Nvidiaのデータセンター事業がはるかに大きく、成長速度も速いため、正当化しにくいように見えます。
しかし、ここで数学が面白くなります。ウォール街のコンセンサスは、AMDの利益が2026年に1株あたり6.49ドルに拡大する可能性を示唆しており、これにより先行P/Eは約32となります。これは、今年中に42％の上昇だけで、Nvidiaの現在の評価倍率に合わせる必要があることを意味します。
長期的には、もしAdvanced Micro Devicesのデータセンター事業が実際にその$100 十億ドルの収益目標を達成すれば、現在の株価は本物の割安に見えてきます。
21％の調整は逆張り投資家が待ち望んでいたものかもしれない理由
AMDの株価は昨年、AIの勢いで77％上昇した後、最近の史上最高値から21％調整されました。これは弱さの兆候ではなく、会社の中期的な触媒を理解している投資家にとっては、興味深いエントリーポイントとなります。
同社は2025年第4四半期の決算を2月4日に発表し、データセンター市場での最大の年を締めくくります。さらに重要なのは、2026年がMI450シリーズの採用、OpenAIとの提携の実行、そしてAdvanced Micro Devicesが性能面でNvidiaに挑戦しながらも収益性を犠牲にしないことを証明できるかどうかにかかっている点です。
AI計算能力に対する構造的な需要を信じ、Advanced Micro Devicesが重要な市場シェアを獲得する正当な可能性があると考える長期投資家にとって、最近の調整は最近の高値よりも合理的なエントリーポイントを提供しています。