**ICICI Bank Limited** (IBN) は、堅実な運営進展にもかかわらず収益性が圧迫される中、2026年度第3四半期の混合結果を発表しました。純利息収入の増加と融資ポートフォリオの拡大による追い風が支援となる一方、引き続き高水準の引当金費用とデジタルバンキング施策に伴う運営コストの加速が逆風となりました。## 利益圧力の強化IBNの2025年12月31日終了の四半期純利益はINR1132億（($13億)）に達し、前年比4％の減少を示しました。この収益縮小は、ICICIが引当金の急増に直面したことによるもので、前年同期のINR123億に対し、INR256億に跳ね上がりました。この引当金の増加は純利益に大きな影響を与えました。さらに、報告四半期のトレジャリー損失はINR15.7億（($17 百万)）であり、前年のINR37.1億（($41 百万)）のトレジャリー利益と比較して、収益性にさらなる圧力をかけました。運営費用は前年比13.2％増のINR1194億（($13億)）に膨らみ、ICICIのデジタルバンキングインフラとクラウド提供アーキテクチャの近代化への大規模投資によるものです。これらの施策は戦略的に重要ですが、短期的にはマージン圧縮を引き起こしています。## 収益源の堅調さ好材料として、純利息収入（(NII)）は前年比7.7％増のINR2193億（($24億)）に拡大し、純利ざんまいの利ざやは5ベーシスポイント上昇して4.30％となりました。これは、預金価格の堅調さと融資の成長モメンタムを反映しています。非利息収入（(トレジャリー業務を除く)）は12.4％増のINR753億（($837 百万)）に達し、手数料収入は6.3％増のINR657億（($731 百万)）となりました。これらの増加は、伝統的な貸出以外の収益多角化におけるICICIの進展を示しています。## バランスシートの拡大継続ICICI銀行の融資ポートフォリオは堅調に成長し、総融資額はINR14661.5億（($1631億)）に達し、前期比4.1％増加しました。国内貸出、リテール融資、農村貸出、ビジネスバンキング、法人セグメント全体で拡大しています。預金総額は3.2％増のINR16596.1億（($1846億)）となり、健全な資金調達状況を維持しています。## 信用品質：複雑な状況資産の質は主要指標で改善を示し、純NPA比率は0.42％から0.37％に低下しました。ただし、根底にある動態は依然として複雑です。四半期の総NPA増加額はINR53.6億（($596 百万)）でしたが、回収と格上げによりINR32.8億（($365 百万)）が相殺されました。書き戻しされた総NPAsはINR20.5億（($228 百万)）であり、管理側がストレス資産の積極的な管理を進めていることを示しています。## 資本バッファーは堅固ICICI銀行は、インド準備銀行（RBI）が定めるバーゼルIII基準に沿った堅実な資本状況を維持しています。総資本充実率は17.34％、Tier-1資本充実率は16.46％で、いずれも規制最低基準を上回っています。これにより、成長投資やリスク吸収の余裕が確保されています。## ICICI銀行の今後の展望今後の道のりは、課題と機会の両方を伴います。マクロ経済の不確実性と新興市場全体での信用サイクルの引き締まりにより、引当金の不透明感は続く可能性があります。ただし、ICICIの積極的なデジタル化投資は、効率性向上と手数料収入の拡大をもたらすと期待されています。インドの堅調な経済成長に支えられた堅実な融資需要は、バランスシートの拡大を引き続き促進し、同銀行の規模と市場ポジションは、統合が進むセクターにおいて競争優位性を提供します。投資家は、デジタルインフラ投資の成熟に伴う運営費用の伸びの鈍化や、信用正常化により引当金が安定するかどうかを注視すべきです。
ICICI銀行の第3四半期決算は、引き続く引当金増加とデジタル化コストの高騰の中で利益圧迫を示す
ICICI Bank Limited (IBN) は、堅実な運営進展にもかかわらず収益性が圧迫される中、2026年度第3四半期の混合結果を発表しました。純利息収入の増加と融資ポートフォリオの拡大による追い風が支援となる一方、引き続き高水準の引当金費用とデジタルバンキング施策に伴う運営コストの加速が逆風となりました。
利益圧力の強化
IBNの2025年12月31日終了の四半期純利益はINR1132億（($13億)）に達し、前年比4％の減少を示しました。この収益縮小は、ICICIが引当金の急増に直面したことによるもので、前年同期のINR123億に対し、INR256億に跳ね上がりました。この引当金の増加は純利益に大きな影響を与えました。さらに、報告四半期のトレジャリー損失はINR15.7億（($17 百万)）であり、前年のINR37.1億（($41 百万)）のトレジャリー利益と比較して、収益性にさらなる圧力をかけました。
運営費用は前年比13.2％増のINR1194億（($13億)）に膨らみ、ICICIのデジタルバンキングインフラとクラウド提供アーキテクチャの近代化への大規模投資によるものです。これらの施策は戦略的に重要ですが、短期的にはマージン圧縮を引き起こしています。
収益源の堅調さ
好材料として、純利息収入（(NII)）は前年比7.7％増のINR2193億（($24億)）に拡大し、純利ざんまいの利ざやは5ベーシスポイント上昇して4.30％となりました。これは、預金価格の堅調さと融資の成長モメンタムを反映しています。
非利息収入（(トレジャリー業務を除く)）は12.4％増のINR753億（($837 百万)）に達し、手数料収入は6.3％増のINR657億（($731 百万)）となりました。これらの増加は、伝統的な貸出以外の収益多角化におけるICICIの進展を示しています。
バランスシートの拡大継続
ICICI銀行の融資ポートフォリオは堅調に成長し、総融資額はINR14661.5億（($1631億)）に達し、前期比4.1％増加しました。国内貸出、リテール融資、農村貸出、ビジネスバンキング、法人セグメント全体で拡大しています。預金総額は3.2％増のINR16596.1億（($1846億)）となり、健全な資金調達状況を維持しています。
信用品質：複雑な状況
資産の質は主要指標で改善を示し、純NPA比率は0.42％から0.37％に低下しました。ただし、根底にある動態は依然として複雑です。四半期の総NPA増加額はINR53.6億（($596 百万)）でしたが、回収と格上げによりINR32.8億（($365 百万)）が相殺されました。書き戻しされた総NPAsはINR20.5億（($228 百万)）であり、管理側がストレス資産の積極的な管理を進めていることを示しています。
資本バッファーは堅固
ICICI銀行は、インド準備銀行（RBI）が定めるバーゼルIII基準に沿った堅実な資本状況を維持しています。総資本充実率は17.34％、Tier-1資本充実率は16.46％で、いずれも規制最低基準を上回っています。これにより、成長投資やリスク吸収の余裕が確保されています。
ICICI銀行の今後の展望
今後の道のりは、課題と機会の両方を伴います。マクロ経済の不確実性と新興市場全体での信用サイクルの引き締まりにより、引当金の不透明感は続く可能性があります。ただし、ICICIの積極的なデジタル化投資は、効率性向上と手数料収入の拡大をもたらすと期待されています。インドの堅調な経済成長に支えられた堅実な融資需要は、バランスシートの拡大を引き続き促進し、同銀行の規模と市場ポジションは、統合が進むセクターにおいて競争優位性を提供します。
投資家は、デジタルインフラ投資の成熟に伴う運営費用の伸びの鈍化や、信用正常化により引当金が安定するかどうかを注視すべきです。