Uber (UBER)は公正価値を上回って取引されているのか？ 数字を詳しく分析する

Uber Technologies (UBER)は、最新の取引セッションを$82.86で+1.41%の堅調な動きで終え、ナスダックがわずかに下落する中、より広範な市場の0.19%の上昇を上回った。ただし、ライドシェア大手は過去1か月で10.2%下落し、テクノロジーセクターが比較的横ばいの状態にある中、逆風に直面した。

売上成長は堅調に見えるが、利益は異なるストーリーを語る

今後、ウォール街はUberが四半期ごとの1株当たり利益を$0.83と報告すると予想しており、これは前年比74.14%の大幅な減少を示している。この急激な下落は、売上高が堅調であるにもかかわらず、収益性に疑問を投げかけている。同社の四半期売上高は$142.9億に達すると予測されており、前年同期比で19.49%増加しており、ビジネスモデルの回復力を示している。

通年では、アナリストは1株当たり利益を$5.36、年間売上高を519.2億ドルと予測している。売上高の予想は前年と比較して(0%変化)のままだが、EPSは+17.54%の年間成長率で回復すると見られており、企業の成熟に伴うマージンの改善を示唆している。

バリュエーション指標はプレミアム価格を示す

フォワードPERが22.68のUberは、インターネットサービス業界の平均17.15倍と比較して、実質的にプレミアムをつけて取引されている。この31%の評価プレミアムは、市場が継続的な成長を期待していることを反映しているが、利益の実現に対しては限られたマージンしか残されていない。

インターネットサービスセクター自体は、ファンダメンタルズの強さを基準に全産業の上位29%にランクされており、Uberは競争力のあるが評価の高いピアグループ内に位置付けられている。

投資家への示唆

Uberの短期的なパフォーマンスは、市場の高い期待に対して利益を実現できるかどうかにかかっている。売上高の堅調な成長と短期的な収益性の圧縮の組み合わせは、市場が回復ストーリーを織り込んでいることを示しており、ポートフォリオのポジショニングには評価の規律が重要となる。