トランプ政権の関税政策は市場に衝撃を与えた。EU諸国に対して最高25％の制裁関税を宣言した直後、ヨーロッパ側は即座に反圧迫ツールの発動を発表し、世界貿易の構図は危うく崩れかけた。

これは単なる口頭の脅しだけではない——サプライチェーンに圧力がかかり、インフレ期待が高まり、金融資産の連動リスクが急上昇している。地政学的紛争が激化するたびに、従来の投資ポートフォリオは同じ方向に下落する苦い状況に直面する。特に、越境決済に依存し、政策の影響を受けやすい資産は最も影響を受けやすい。

しかし、この混乱の中で、オンチェーン金融インフラはまったく異なるレジリエンスを示している。ブロックチェーンプロトコルは本質的に地域の関税政策に制約されず、資本の流動も妨げられない。ある主要なDeFiプラットフォームを例にとると、2026年初にはロックアップ規模が430億ドルを突破している——これは、機関投資家と個人投資家が「非連動性のヘッジ手段」に対して切実な需要を持っていることを反映している。

具体的にはどう操作するのか？この種のプラットフォームのRWA市場では、ユーザーは直接トークン化された米国債の利回りを保有でき、年率約3.65％のリターンを得られる。これは伝統的な金融の最も堅実な資産をブロックチェーン上に移したようなものだ。同時に、その貸借ネットワークのステーブルコイン金利は1.85％と低く、銀行の定期預金をはるかに上回る。言い換えれば——ドルの安定性をアンカーにしつつ、従来の金融を超える資本効率を得られる。

実体世界の貿易の橋が関税の「熔断」によって断たれるとき、ブロックチェーンは地政学的干渉を受けない価値の流通チャネルを構築している。資本の自由な流動と継続的な複利収益こそが、グローバルな不確実性に対処する正しい姿勢である。