市場調整：連邦準備制度の政策変更を背景にドルが勢いを増す中、金価格が下落

金は最近の記録的な高値から今週金曜日に下落し、1オンスあたり4,600ドルを下回って落ち着いた。市場参加者は金融政策決定に対する期待を再評価している。貴金属の反落は、資産クラス全体で投資家のセンチメントを変える要因の合流を反映している。

強力な労働データが利下げ期待を変化させる

金の下落のきっかけは、予想以上に良好だった失業保険申請件数のデータだった。米国の失業保険申請件数は予想外に11月以来最低水準に落ち込み、エコノミストを驚かせ、労働市場の堅調さを示した。この堅調な雇用状況は、特に6月の決定期間に関して、連邦準備制度の利下げ時期についてトレーダーの想定を再調整させた。

地域連邦準備銀行の関係者は木曜日にこのセンチメントを強め、5つの地域連邦銀行の総裁が、以前の市場予想に反して複数回の利下げを見送る可能性に対して、利下げ停止に前向きな姿勢を示した。彼らのコメントは、労働市場の強さを政策協議の重要な要素とみなす連邦準備制度の自信を強調した。

価格動向とテクニカルレベル

スポット金は0.4％下落し、1オンスあたり4,599.74ドルとなった。一方、米国金先物も0.4％下落し、4,604.39ドルとなった。この控えめなパーセンテージの下落は、最近のラリー後にサポートレベルを試した貴金属の勢いの変化を示している。同時に、ドル指数は週間の上昇を記録し、米国の労働市場の勢いが持続するとのシグナルに支えられ、利下げの緊急性を低減させた。

地政学的緩和が安全資産需要を減少させる

国内経済の要因を超えて、イランと米国の緊張緩和は金の安全資産としての魅力に追加の逆風をもたらした。地政学的リスクが和らぐと、投資家は防御的資産から成長志向の投資へと資金を回す傾向がある。

貿易動向がリスク志向を後押し

より広範な市場センチメントを支える形で、米国と台湾は貿易協定を最終合意し、台湾製品にかかる関税を20％から15％に引き下げた。この協定には、半導体生産、エネルギーインフラ、人工知能開発における米国の投資約$250 十億ドルと、信用保証約$250 十億ドルが含まれる。この合意は貿易摩擦の緩和を示し、市場参加者のリスク志向を後押しした。

今後の見通しと市場予想

CME FedWatchツールは、現在、6月に連邦準備制度の利下げが起こる確率を62.5％と示している。ただし、最近の労働データやハト派的な連邦準備制度のコメントを受けて、この確率は下振れする可能性がある。

市場参加者は現在、米国の鉱工業生産などの追加経済指標の発表や、後のセッションでの連邦準備制度関係者のさらなる発言を待ち、経済の動向、インフレのダイナミクス、中央銀行の金融政策の枠組みについての洞察を得ようとしている。