Nvidiaの支配の背後にある真のストーリーは、もはやGPUだけではありません。実際に何が起きているのか：NvidiaのデータセンターAIシステムを購入する顧客のほぼ90%が、ネットワーキング製品も併せて購入しています。それは偶然ではなく、戦略的に意図されたものであり、大きな成果を上げています。## 数字が語る説得力のあるストーリー2026年度第3四半期、Nvidiaのネットワーキング収益は82億ドルに達し、前年比162%の成長を記録しました。これは単なる副業ではありません。ネットワーキング部門には、GPUを連結するNVLink(、InfiniBandスイッチ、Spectrum-X Ethernetプラットフォームが含まれます。Meta、Microsoft、Oracle、xAIなどの主要企業は、NvidiaのSpectrum-Xスイッチを標準とした巨大なデータセンターを構築しています。その影響を考えてみてください：競合他社がGPU市場シェアを争う一方で、Nvidiaはすでにデータセンターインフラ全体を確保しています。市場データによると、Nvidiaは現在、データセンター用Ethernetスイッチ市場の11.6%を占めており、Arista NetworksやCisco Systemsに次いでいます。これは、数年前まで純粋なGPU専門企業だった会社としては驚くべき浸透度です。## なぜAIインフラにおいてネットワーキングが重要なのかこれは単に箱を売る話ではありません。AIデータセンターは、通常のクラウドインフラとは全く異なるネットワークの要求を持っています。GPUがトレーニングや推論を行う際、プロセッサ間のデータスループットは常に高い状態を維持しなければなりません。ボトルネックが生じるとGPUはアイドリング状態になり、効率とROIが損なわれます。市場はこの問題を証明しています：2025年第3四半期には、超高速800GbEスイッチの販売がほぼ倍増しました。Nvidiaはこの機会を見逃さず、掴み取りました。## Rubinプラットフォームがすべてを変えるCESで、NvidiaはRubinを発表しました。これは、GPU、CPU、ネットワーキングを一体化したラックスケールのソリューションで、8GPUおよび72GPUシステムを構築します。フラッグシップのVera Rubin NVL72は、新しいSpectrum-6 Ethernetスイッチを搭載し、800 GB/sの接続性と102.4 Tb/sの総スイッチング容量を提供します。この変化は非常に重要です：Nvidiaはもはや個々のコンポーネントを販売しているだけではありません。完全な最適化されたデータセンターソリューションを販売しています。販売されるシステムは、ネットワーキング収益を無期限に確保します。## 市場のチャンスは莫大MarketsandMarketsは、AIネットワーキング市場が2025年の149億ドルから2029年には468億ドルに爆発的に拡大すると予測しています。これは年平均成長率33.8%に相当します。McKinseyは、2030年までにAI需要を満たすために、世界のデータセンター資本支出が)兆ドルに達すると予測しています。Nvidiaは、その一部を大きく獲得する位置にあります。GPU競争が激化しても、ネットワーキング事業はNvidiaにとって新たな成長エンジンとなり、ライバルが侵入しにくいものです。エコシステムの効果も顕著です：一度Spectrum-Xスイッチを標準化すると、スイッチングベンダーの変更は高コストかつ混乱を招きます。## 強気の見通しと現実のギャップ長期的なチャンスは本当に巨大です。AIインフラの構築は始まったばかりで、今後10年で数兆ドルがデータセンターの資本支出に流入します。Nvidiaの戦略は、GPU、CPU、ネットワーキングの全スタックをコントロールするというもので、非常に賢明です。しかし、ここに緊張もあります：このレベルの投資が持続可能かどうかは誰にも予測できません。歴史は、資本集約型のバブルが過剰供給を生むことを示しています。もし業界が過去のインフラサイクルのようにAIデータセンターを過剰に構築すれば、Nvidiaの成長軌道は予想よりもはるかに早く壁にぶつかる可能性があります。技術自体は消えません—AIの生産性向上の恩恵は確かです。しかし、AIインフラの構築を長期的な投資リターンに変えるには、今後4年間で多くのことがうまくいく必要があります。
Nvidiaのネットワーキング事業は静かにあなたが思うよりも大きな存在になりつつある
Nvidiaの支配の背後にある真のストーリーは、もはやGPUだけではありません。実際に何が起きているのか：NvidiaのデータセンターAIシステムを購入する顧客のほぼ90%が、ネットワーキング製品も併せて購入しています。それは偶然ではなく、戦略的に意図されたものであり、大きな成果を上げています。
数字が語る説得力のあるストーリー
2026年度第3四半期、Nvidiaのネットワーキング収益は82億ドルに達し、前年比162%の成長を記録しました。これは単なる副業ではありません。ネットワーキング部門には、GPUを連結するNVLink(、InfiniBandスイッチ、Spectrum-X Ethernetプラットフォームが含まれます。Meta、Microsoft、Oracle、xAIなどの主要企業は、NvidiaのSpectrum-Xスイッチを標準とした巨大なデータセンターを構築しています。
その影響を考えてみてください：競合他社がGPU市場シェアを争う一方で、Nvidiaはすでにデータセンターインフラ全体を確保しています。市場データによると、Nvidiaは現在、データセンター用Ethernetスイッチ市場の11.6%を占めており、Arista NetworksやCisco Systemsに次いでいます。これは、数年前まで純粋なGPU専門企業だった会社としては驚くべき浸透度です。
なぜAIインフラにおいてネットワーキングが重要なのか
これは単に箱を売る話ではありません。AIデータセンターは、通常のクラウドインフラとは全く異なるネットワークの要求を持っています。GPUがトレーニングや推論を行う際、プロセッサ間のデータスループットは常に高い状態を維持しなければなりません。ボトルネックが生じるとGPUはアイドリング状態になり、効率とROIが損なわれます。
市場はこの問題を証明しています：2025年第3四半期には、超高速800GbEスイッチの販売がほぼ倍増しました。Nvidiaはこの機会を見逃さず、掴み取りました。
Rubinプラットフォームがすべてを変える
CESで、NvidiaはRubinを発表しました。これは、GPU、CPU、ネットワーキングを一体化したラックスケールのソリューションで、8GPUおよび72GPUシステムを構築します。フラッグシップのVera Rubin NVL72は、新しいSpectrum-6 Ethernetスイッチを搭載し、800 GB/sの接続性と102.4 Tb/sの総スイッチング容量を提供します。
この変化は非常に重要です：Nvidiaはもはや個々のコンポーネントを販売しているだけではありません。完全な最適化されたデータセンターソリューションを販売しています。販売されるシステムは、ネットワーキング収益を無期限に確保します。
市場のチャンスは莫大
MarketsandMarketsは、AIネットワーキング市場が2025年の149億ドルから2029年には468億ドルに爆発的に拡大すると予測しています。これは年平均成長率33.8%に相当します。McKinseyは、2030年までにAI需要を満たすために、世界のデータセンター資本支出が)兆ドルに達すると予測しています。Nvidiaは、その一部を大きく獲得する位置にあります。
GPU競争が激化しても、ネットワーキング事業はNvidiaにとって新たな成長エンジンとなり、ライバルが侵入しにくいものです。エコシステムの効果も顕著です：一度Spectrum-Xスイッチを標準化すると、スイッチングベンダーの変更は高コストかつ混乱を招きます。
強気の見通しと現実のギャップ
長期的なチャンスは本当に巨大です。AIインフラの構築は始まったばかりで、今後10年で数兆ドルがデータセンターの資本支出に流入します。Nvidiaの戦略は、GPU、CPU、ネットワーキングの全スタックをコントロールするというもので、非常に賢明です。
しかし、ここに緊張もあります：このレベルの投資が持続可能かどうかは誰にも予測できません。歴史は、資本集約型のバブルが過剰供給を生むことを示しています。もし業界が過去のインフラサイクルのようにAIデータセンターを過剰に構築すれば、Nvidiaの成長軌道は予想よりもはるかに早く壁にぶつかる可能性があります。
技術自体は消えません—AIの生産性向上の恩恵は確かです。しかし、AIインフラの構築を長期的な投資リターンに変えるには、今後4年間で多くのことがうまくいく必要があります。