9月18日 BVNオプション：プットとコール戦略による収益獲得の比較

新たなオプション契約がCompania de Minas Buenaventura S.A. (BVN)で本日市場に登場し、9月18日満期となっています。満期まで246日を残し、これらの新規上場されたプットとコールは長期の時間価値を提供し、短期満期の契約よりも優れた報酬を求めるプレミアムコレクターにとって重要なアドバンテージとなります。

コールオプション：上昇による収益の創出

まずは強気の収益戦略から始めましょう。$35.00のストライクのコールは現在$3.20で入札されています。既にBVNを保有している、または現在の市場価格$34.20/株で購入予定の投資家にとって、このコールをカバードコール戦略として売却すれば、満期時に株がコールされても合計リターンは11.70%に固定されます (配当金と手数料は除く)。

$35.00のストライクは現在の価格から約2%上に位置し、アウト・オブ・ザ・マネーの領域です。このポジショニングは興味深いシナリオを生み出します：コールが無価値で満了する確率は43%です。もしそうなった場合、投資家は株とともに$3.20のプレミアムを保持し、9.36%の収入増加または13.89%の年率利回りを実現します。

リスクとリターンのバランスは明確です：BVNが$35.00を大きく超えて上昇した場合の上昇制限と、ストライク以下に株価が留まる場合の保証されたプレミアム収入の両方を享受できます。

プット戦略：エントリーコストの削減

防御的な側面では、$34.00のストライクプットは$3.10の入札価格を持ちます。このプットを売ることで、BVN株を$34.00で購入義務を負いますが、受け取るプレミアムにより実効コストは$30.90 (手数料前)に引き下げられます—これは今日の市場価格$34.20に比べてかなり割安です。

$34.00のストライクは現在の価格から約1%下に位置し、ややアウト・オブ・ザ・マネーです。分析によると、このプットが無価値で満了する確率は59%であり、プレミアムを全額獲得できるため、収益は$3.10の全額となり、現金投資に対して9.12%のリターン、または13.53%の年率利回りに相当します。

ボラティリティの背景：価格設定の期待値

両方のオプションは高いインプライド・ボラティリティを反映しています。プットは50%、コールは51%のIVを示し、BVNの実績12ヶ月のトレイリング・ボラティリティ39%と比較すると、市場は今後9ヶ月間にわたる大きな価格変動を織り込んでいることがわかります。これは、これらの収益生成戦略があなたのリスク許容度や市場見通しに合致しているかどうかを評価する際に重要な背景情報です。

オプションの選択肢を比較

プットとコールのどちらを選ぶかは、あなたの見通し次第です。コール売りは上昇の制限と即時のプレミアム収入をもたらし、プット売りはエントリーポイントを下げる一方、BVNが急落した場合の割り当てリスクを受け入れる必要があります。両戦略とも時間経過とボラティリティの低減を活用でき、9月18日までの十分な期間がこれらのダイナミクスから利益を得るための余裕を提供します。