アルベマーのリチウム事業は2026年に大きな反転をもたらすことができるか？

2026を定義する可能性のある市場の変化

リチウム価格が強力なシグナルを送っています。過去1ヶ月だけで、中国のリチウム炭酸塩価格は51%上昇し、前年比では85%の上昇となっています。Albemarle (NYSE: ALB)、主要なリチウムおよび臭素の生産者にとって、これはノイズではありません。数年間の逆風の後の反発の始まりを示しています。

同社は厳しいサイクルを耐えてきました。EV採用は予測に比べて失望し、市場に過剰なリチウムを供給し、価格を押し下げました。しかし、状況は変わりつつあります。エネルギー貯蔵システムが急増し、中国のEVの勢いは維持されており、構造的な供給制約が浮上しています。

Albemarleの戦略的再編成が舞台を整える

経営陣は受動的に待っているわけではありません。同社は約$660 百万ドルの精製触媒およびサービス事業を売却し、コアのリチウム事業に集中しています。同時に、当初の3億〜4億ドルのガイダンスを超える$450 百万ドルのコスト削減を目指しています。

これらの動きは二つの目的を達成します：リチウム生産拡大のための資金調達と財務基盤の強化です。より重要なのは、リチウムの回復軌道に対する自信を示すことです。

ウォール街のアナリストは兆候を読み取っています。EBITDAの予測は、2026年から急激に上昇することを示しており、その背景には以下の要因があります。

• エネルギー貯蔵の展開拡大 (Albemarleの貯蔵容量は2025年に期待を上回った)
• 中国のEV販売の回復と西洋市場の安定
• AIインフラ構築に伴うデータセンター用バッテリー需要の増加
• 国際エネルギー機関（IEA）の予測によると、2035年までにリチウム供給不足が40%に達する見込み

片刃の剣：スポット市場への露出

上昇の可能性には構造的なひねりがあります。Albemarleの中国市場への依存度が高まることで、スポット価格取引への露出が増加しています。2024年には販売の約33%がスポット取引であり、2025年にはその割合が50%に上昇しました。

表面上はリスクに見えます—商品価格の変動は両刃の剣です。しかし、そこにこそチャンスが生まれます。2026年に向けてリチウム需要が加速する中、供給が制約され続ける限り、スポット価格はAlbemarleにとって大きな利益拡大のレバレッジをもたらす可能性があります。

売却により事業の複雑さは減少しましたが、中国のリチウム市場における重要性は新たなダイナミクスをもたらしています。それは、価格が上昇し続ける限り、ボラティリティが高まる一方で、利益の可能性も高まるということです。

2026年に向けての意味

コスト管理、運営の効率化、リチウム経済の回復の融合は、Albemarleにとって魅力的な展望を作り出しています。アナリストは10倍のリターンを狙っているわけではなく、商品サイクルの正常化と、利益率の大幅な拡大を狙ったポジショニングに賭けています。

Albemarleがブレイクアウトパフォーマーになるかどうかは、リチウムの現在の勢いが持続するかにかかっています。データは、少なくとも意味のある回復の条件が整いつつあることを示しており、これが市場がこの反発を注視している理由です。