グレースケールがNEAR ETFを申請、第42位の時価総額のコインに機関投資家の資金が流入？

灰度向美国証券取引委員会にS-1書類を提出し、Grayscale Near Trust信託をETFに転換する申請を行いました。これは灰度の気まぐれな行動ではありません——BTC、ETHなどのフラッグシップETF商品を成功裏に展開した後、灰度は今やNEARに目を向けています。機関資金が時価総額第42位のエコシステムに本格的に投資を始める背景には、いったい何があるのでしょうか？

NEARが灰度に注目される理由

エコシステムの基本的なファンダメンタルは堅調

NEAR Protocolは2020年8月にローンチされて以来、5年以上運用されており、現在の時価総額は1.95億ドルで、暗号エコシステム内で第42位です。流通量は1,285,657,019枚に達し、市場の取引活発度も2億ドル規模を維持しています。短期的には価格が圧迫されている（7日間で18.69%下落）ものの、この調整はむしろ機関投資家の参入の機会を生み出しています。

灰度のマルチアセット拡張の論理

灰度のETF化戦略は明確な流れを形成しています。最新のデータによると、灰度はETHに対して特に積極的に動いています——2026年1月、灰度ETH信託は3921万ドル増加し、運用資産総額（AUM）は21.5億ドルに達しました。この継続的な商品拡張は、灰度が機関投資家向けに多資産配分の枠組みを体系的に構築していることを示しています。Tier 1エコシステムの公衆ブロックチェーンであるNEARは、この枠組みに組み込まれる資格を持っています。

コンプライアンスの道筋の整備

信託をETFに転換することは、暗号資産が機関から認められるための重要なステップです。ETFは信託商品と比べて、流動性、税効率、コンプライアンスの面で顕著な優位性があります。この転換は、NEARが「投機的資産」から「資産配分の対象」へと変わることを意味し、長期保有者にとって実質的な追い風となります。

市場の現状とチャンス

NEARは現在明らかな調整期にありますが、これこそが機関投資家の参入タイミングです。灰度の申請行動自体が一つのシグナル——大口資金がNEARの長期的価値を見込んでいる一方で、追い高は避けていることを示しています。

今後の注目ポイント

SECの承認進展

S-1書類の提出は第一歩に過ぎず、SECの承認決定が最も重要です。過去の経験から、灰度のETF申請は通常数週間から数ヶ月の審査期間を要します。この過程で、市場の期待の変化がNEARの価格に影響を与える可能性があります。

エコシステムの発展動向

NEARの真の価値は、エコシステムの継続的な構築にかかっています。灰度のETF化はより多くの機関資金を引き寄せますが、最終的にこれらの資金がどれだけエコシステムのアプリケーションやユーザー増に留まるかが鍵となります。

市場流動性の変化

NEAR ETFが承認され上場すれば、流動性の大幅な向上が見込まれます。これは長期保有者にとって追い風ですが、短期的には機関の建玉による変動も考えられます。

まとめ

灰度のNEAR ETF申請は、単なる商品拡張の動きにとどまらず、機関資金によるNEARエコシステムの価値認識の表れです。現在のNEARの価格調整は、むしろ良い買い場を提供しています。SECの承認には不確定要素もありますが、この申請自体が市場に明確なシグナルを送っています——機関はこの市場で過小評価されているエコシステムを真剣に見ているのです。長期的にNEARに関わりたい投資家にとって、これは重要なタイミングとなるでしょう。