英伟达はチップの販売からエコシステム投資へ、1日で3つのAI投資が示すもの

AI推理が英伟达の新たな戦略的焦点となりつつある。最新の情報によると、英伟达はAI推理スタートアップのBasetenに1.5億ドルを投資し、今回の資金調達の総額は3億ドルに達し、評価額は倍増して50億ドルとなった。さらに注目すべきは、同じタイムウィンドウ内で、英伟达がHumansとAnthropicという2つのAIスタートアップの資金調達にも大規模な出資を行っていることであり、これは英伟达の戦略の深い変化を反映している。

推理が新たな産業の焦点に

BasetenはAIモデルの推理と展開に特化しており、これは見落とされがちだが非常に重要な分野である。もし訓練がAIモデルの「学習段階」だとすれば、推理は「応用段階」—つまりモデルが入力に基づいて出力を生成する過程である。

今回の資金調達は、ベンチャーキャピタルのIVPとAlphabetの独立成長基金CapitalGがリードし、英伟达も戦略的投資者として参加している。この投資ポートフォリオは非常に興味深い：専門VCの参加に加え、テクノロジー大手の姿も見られ、推理分野がマイナーな話題から産業の共通認識へと変わりつつあることを示している。

英伟达のエコシステム投資の全体像

より明確に示すのは、英伟达の投資ペースである。ここ数日だけでも、英伟达は複数のAIスタートアップに投資している。

これは散発的な投資ではなく、体系的なエコシステムの構築である。HumansはAnthropic、xAI、Googleの元研究者によって設立され、人間の協働を強化するAIの開発に取り組んでいる。AnthropicはOpenAIの主要な競合相手であり、大規模モデル分野でOpenAIと張り合っている。Basetenは推理展開という具体的な応用シナリオに深く取り組んでいる。

「シャベルを買う」から「成果を買う」への転換

関連情報の分析によると、2026年のAI投資は重要な変化を迎えている。単なる「シャベルを買う」（計算能力やチップへの投資）から、「成果を買う」（応用や意思決定プロセスへの投資）へとシフトしている。

英伟达の一連の投資は、この変化の具体例である。

• 以前の論理：AI企業は計算能力が必要なので英伟达のチップを買う
• 現在の論理：英伟达はチップを販売するだけでなく、チップを使う企業に投資し、エコシステムの繁栄を促進している

この背後にある戦略的な考えは明白だ。AI産業がインフラ整備段階から応用実装段階に進むにつれ、単なるチップ供給者は圧迫を受けやすくなる。英伟达はエコシステムの重要プレイヤーに投資することで、チップ需要を促進しつつ、応用層でのリターンも得るとともに、産業チェーンに対する発言権を強化している。

なぜ今なのか

業界の関心の変化が、この転換を促す直接的な要因である。英伟达のCEO、黄仁勋は以前から、AIがモデル訓練段階から大規模な運用と推理段階に移行するにつれ、推理コストの高さと複雑なプロセスが新たなボトルネックになると強調してきた。Basetenのような推理最適化企業やHumansのようなAI応用統合ソリューションは、まさにこの課題に直結している。

また、英伟达は上流産業チェーンのコントロールも強化している。報道によると、黄仁勋は台積電の生産能力確保のために多額の資金を投入しており、これは英伟达がチップ供給を確保しつつ、産業チェーン全体との連携を深めていることを示している。

まとめ

英伟达の一連の投資は、単なるチップ供給者からAIエコシステムの構築者への転換点を示している。推理、応用、大規模モデルなど複数の段階にあるスタートアップに投資することで、英伟达はチップ需要を確保しつつ、自身の堀を築いている。これはビジネス戦略の調整にとどまらず、AI産業の発展段階を見極めた判断でもある。インフラ整備が安定した段階で、エコシステムの繁栄と応用の実現が次の成長エンジンとなる。AI産業の動向を理解したい人にとって、英伟达の投資動向を観察することは、株価を見るよりも意味がある。