LATAM AirlinesのLTM株価は3ヶ月で28.8%上昇—勢いは2026年まで続くのか？

LATAM Airlines Group LTMは、最近数ヶ月で株主に印象的なリターンをもたらしており、過去四半期で株価は28.8%上昇しています。このパフォーマンスは、同期間に19.3%の上昇を記録したより広範なZacks輸送セクターを大きく上回っています。同社はチリのサンティアゴに本拠を置き、地域の主要キャリアとして運営されており、現在Zacksランク#2(Buy)の評価を受けており、アナリストはさらなる上昇余地があると考えています。

財務指標は持続可能な成長の可能性を示唆

LTMの強気な見通しの中心には、2026年以降も耐性を持たせるために慎重に調整された財務戦略があります。経営陣は、運航の規律を維持しながら、乗客容量を8-10%拡大することを指導しており、これには15-17%の営業利益率を目標としたバランスの取れた運営が反映されています。

航空会社のバランスシートの改善は、経営陣の財務強化へのコミットメントを強調しています。調整後EBITDAの予測は42億ドルから46億ドルの範囲で、レバレッジフリーキャッシュフローは17億ドル超を生み出す見込みです。純負債比率は1.4倍以下と控えめに設定されており、LTMは経済の逆風に耐えつつ、成長機会への投資を続けることが可能です。

流動性は堅調で、現金準備は$5 十億ドルを超えています。この財務的余裕により、経営陣は艦隊の近代化、技術のアップグレード、顧客体験の向上に資本を投入する柔軟性を持ち、競争優位性を維持するために重要な役割を果たしています。

艦隊の近代化が長期的な効率向上を促進

LTMの容量拡大は、慎重な計画に基づいており、2025年末の363機から2026年に371機、2027年に410機、その後422機へと増加します。この戦略は、燃料効率の向上と地域の接続性を重視した需要パターンを反映し、ナローボディ機の優先的な導入を重視しています。

具体的には、ナローボディの艦隊は2026年に284機から291機へと拡大し、2027年には329機、その後343機に増加します。この拡大の中心はAirbus Neoシリーズの航空機で、2026年には61機から68機に増え、2027年には94機、長期的には109機に達します。これらの次世代航空機は、燃料経済性に優れ、LATAMの単位コスト管理目標を直接支援します。

長距離国際路線に不可欠なワイドボディの容量は、2026年に59機から60機へと緩やかに増加し、その後62機に増え、最終的には60機で安定します。貨物艦隊は約20機で比較的安定しており、管理陣は純粋な貨物運航には短期的な追加が最小限で済むと見ています。

ウォール街は実行力にますます楽観的

この好調な勢いは、複数の期間にわたる見積もりの上方修正に反映されています。過去60日間で、2025年第4四半期のコンセンサス予想は3.05%上昇し、2025年通年の予想は4.23%上昇しました。最も重要なのは、2026年のガイダンスが4.5%引き上げられたことで、アナリストが経営陣の成長とマージン目標の実現に対して高まる信頼を示しています。

ピア比較は投資家の注目に値する

LTMを他の輸送投資と比較検討する投資家にとって、次の2つの銘柄は注目に値します。

Expeditors International of Washington EXPDは、現在Zacksの#1(Strong Buy)ランクに位置しています。同社は今年の利益成長率を3.50%と予測しています。特に、EXPは過去4四半期すべてで平均13.9%の予想を上回る実績を示しており、驚きの実績を持っています。

Global Ship Lease GSLは、Zacks Rank #2の評価を受けています。同社は今年の利益成長率を2.60%と見込んでいます。GSLも一貫して予想を上回る実績を示し、4四半期連続で平均16.8%の上振れを記録しています。

今後の展望：ラリーの持続性

LTMの継続的な評価上昇の根拠は、艦隊近代化計画の規律ある実行、インフレ圧力にもかかわらず運航マージンを維持すること、そして国際市場拡大の機会を成功裏にナビゲートすることの3つの柱にあります。経営陣は、技術投資や顧客中心の改善に重点を置いており、容量増加だけでは不十分であることを認識しています。運用の卓越性が最重要課題です。

投資家が参入や追加を検討する場合、見積もりの改善、堅固なバランスシート指標、特定の航空機配備目標に支えられた複数年の成長軌道が魅力的な投資ストーリーを作り出しています。28.8%の3ヶ月間の急騰が持続可能かどうかは、最終的には経営陣が2026年以降も戦略を実現できるかにかかっています。