#代币经济机制 最近Jupiterの買い戻し話題には本当に困惑させられました🤔

7000万ドル以上を使ってJUPを買い戻したのに、価格はほとんど変わらない？一体どういうことなのかと思っていました…後でコミュニティの議論を見て、徐々に理解できました。実は問題はそんなに単純ではなかったのです。

Solanaの共同創設者Tolyの提案はちょっと面白いと思います——ただ買い戻すだけでなく、その資金をステーキング報酬に変えて、皆に1年間ロックしてトークンの収益を得てもらう。これにより長期保有を促進でき、資金もプロトコル内で継続的に価値を生み出すことができる。単に「お金を燃やして買い戻す」よりもずっと信頼できる感じです。

もう一つ気になった点は：買い戻し自体は無効ではなく、チームが継続的に解放して売却している状況で、買い戻しはまるで穴を塞ぐようなもので、永遠に塞ぎきれない😅。本当の問題はトークン経済学の設計自体にあり、買い戻しそのものではないようです。

だから今のコンセンサスは：買い戻しをするかどうかを議論するよりも、長期保有者に本当に価値を分配できる仕組みを設計する方が重要だということです。これこそ初心者の私が最も理解すべきポイント——トークン選びは、プロジェクト側が何をしているかだけでなく、利益の分配や真の参加者へのインセンティブの仕組みを見る必要があるのです。

この議論はかなりハードコアで、自分もいろいろ学んだ気がします🧠