最近の市場の雰囲気は確かに少し圧迫感があります。ビットコインは8.8万ドルの節目を割り、トランプ政権は地政学的野心のためにEUに関税の大刀を振るい、投資家は不安に包まれています。

「去年も関税カードを使ったじゃないか？」と疑問に思う人もいるでしょう。なぜ今回はこれほど反応が大きいのか？

その重要な違いは性質の変化にあります。去年の関税政策は本質的に商業的な駆け引きであり、グローバル化の枠組みの中で交渉可能でした。しかし今年は全く異なる—領土拡張のために協定を破棄し、同盟国を脅迫する行為です。約束を守らず、信頼が崩壊しています。

一方が地政学的利益のために同盟国の経済的安定を徹底的に犠牲にすると、その「不信の壁」が本当に築かれるのです。信頼が崩壊した以上、資本はなぜいつでも凍結や検閲の可能性がある従来の金融インフラに素直に留まる必要があるのでしょうか？これがいわゆる「デジタルデ-coupling」の実態です。

「壁を築く」時代になり、状況は変わりました。あなたの資産が完全に透明で、規制の監査を受けやすいブロックチェーン上にあるなら、それこそが真のリスクです。地域主義の台頭とともに、資本が求めるのはもはや国境を越えるだけではなく、「主権保護されたプライバシー」です。

すべての越境資本流動は、前例のない監査圧力に直面する可能性があります。これが、プライバシー計算やチェーン上のアイデンティティ主権といった技術ソリューションが本格的な市場需要を獲得し始めている理由です—それは理想主義ではなく、現実的な必要性です。地政学的な断片化の時代において、資本の流動性を維持しつつ、いかにしてどの側の駒にもならないようにするかが、新たな核心的課題となっています。