すべてのインフラプロジェクトには、「約束されたチェーン」からより厳しいテストへとストーリーが変わるポイントがあります。それは日常の金融生活の一部になれるかどうかという点で、今まさにその瀬戸際にあります。ローンチフェーズは完了しました。次に必要なのは、それが実際のステーブルコインインフラとして機能できることを証明することです。

ステーキング委任は重要なステップです。これまで、@Plasma@の検証には時間と技術的スキルが必要でした。委任により、一般の$XPL ホルダーはプロのバリデーターを通じてステークし、報酬を得て、サーバーを運用せずにセキュリティを支援できます。利回りは最初は約5％近くで、時間とともに低下し、手数料のバーンも行われるため、Plasmaはユーザー、セキュリティ、供給をより密接に結びつけようとしています。報酬のスラッシュではなくステークのスラッシュを使用しているため、委任はこのより柔らかいモデルが分散化を支え続けられるかどうかも試すことになります。

ネイティブのビットコインブリッジ、pBTCは最大の触媒となる可能性があります。一対一の非カストディアルなBTCの表現は、ビットコインホルダーがUSDTを借りたり、ゼロ手数料の送金を行ったり、Plasma Oneで利回りを得たりすることを可能にします。もしこれがうまく実行されれば、Plasmaは単なるUSDTのレール以上のものとなり、ビットコイン資本とステーブルコイン決済の橋渡しとなります。これにより、セキュリティとユーザー体験のハードルが引き上げられます。

2026年のトークンアンロックはプレッシャーを増加させます。2026年中頃から後半にかけて、約35億XPLが流通に入ります。賭けは、ステーキングと実際の利用が供給を吸収し、取引所に押し込めるのを防ぐことにあります。この期間は、ユーティリティが需要を生み出せるかどうかを示すでしょう。

成長はまた、Plasma Oneと決済スタックに依存しています。拡大のターゲットは、すでにステーブルコインが重要な地域です。ゼロ手数料の送金や利回り商品が安定した日常的なユーザーに変われば、Plasmaは決済に焦点を当てたチェーンが実際の取引量を促進できることを証明します。

技術面では、アップグレードの方が見出しよりも重要です。より高速な確定と高いスループットは、決済や商取引にとって不可欠です。

Plasmaはすべてを目指しているわけではありません。彼らの賭けは、ステーブルコインの決済を非常に優れたものにすることだけで十分だということです。次のフェーズは、その焦点が持続可能なインフラを生み出すのか、それとも単なる良いアイデアのまま終わるのかを決定します。

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