Bitwiseアドバイザー：ビットコインは依然として「トレーダーマーケット」、ボラティリティこそが上昇の鍵

1 月 28 日、Bitwise 顧問のJeff Parkはソーシャルメディアで次のように投稿しました。「私のビットコインに対する最新の見解は、依然としてそれはトレーダーの市場であるということです。以前も述べたように、ビットコインは著しい高いボラティリティを経験しない限り、上昇の勢いを見つけるのはほぼ不可能です。現在、ビットコインのインプライド・ボラティリティは約38であり、月次取引量も低迷しています（2025年のどの月よりも少なく、特に1月はひどい状況です）。これは、貴金属市場の全体的な動きと合わせて、私にとって懸念材料です。これ以上失望させる状況は想像しにくいです。人々はしばしば、「合成/ペーパー」ビットコインが価格抑制の原因だと誤解していますが、私は常に逆だと考えています。銀の歴史的な暴騰は、現物市場の活発さによるものではなく、「ペーパー銀」の背後にある操作が価格を押し上げた結果です。レバレッジツール、証拠金ルール、流動性、期限のミスマッチの作用により、ペーパー供給の速度は実物供給の速度をはるかに超えており、その結果、価格は極端に変動します。ビットコインを支持することは、そのボラティリティを支持することと同じです。反対意見を持つ人は、商品市場の基本的な側面を理解していません。もしかすると今日ではなく、明日ではないかもしれませんが、最終的にビットコインは多くの人の認識を覆すでしょう。」